航空机场行业动态：2024全年航空总周转量同增25，春节机票预订量涨三成.docx

目录

一、行情综述：航空、机场板块均下跌 1

A股市场：航空、机场板块均下跌 1

港股及海外市场：航空机场有涨有跌 2

二、行业动态：11月民航旅客运输量预计同比2019年增长9.3% 3

航空客运：11月民航旅客运输量同比2019年增长7.9% 3

航空货运：11月航空货运需求增长8.2%，连续16个月增长 8

油价：航油煤油价格回调明显 8

汇率：美元兑人民币回调后反弹 9

机场：2024年40家千万级机场实现境内起降相比2019年3/4实现增长 10

三、投资评价和建议：需求或将受益财政政策，成本或将受益油价下行，汇率仍存压力 14

风险分析 15

图目录

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益 1

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 1

图3:航空机场板块涨跌幅表现（单位：%） 1

图4:A股市场航空机场板块主要标的股价表现及估值 2

图5:港股及海外市场航空机场板块主要标的股价表现及估值 2

图6:三大航司客座率（%） 3

图7:三大航司可用座公里同比增速（%） 3

图8:航空业供需增速差与客座率（%） 3

图9:2024年中国民航执行客运航班量日趋势 3

图10:南方航空各航线月度经营数据 4

图11:东方航空各航线月度经营数据 5

图12:春秋航空各航线月度经营数据 6

图13:吉祥航空各航线月度经营数据 7

图14:上海至北美TAC航空货运价格指数 8

图15:上海至欧洲TAC航空货运价格指数 8

图16:香港至北美TAC航空货运价格指数 8

图17:香港至欧洲TAC航空货运价格指数 8

图18:法兰克福至北美TAC航空货运价格指数 8

图19:法兰克福至东南亚TAC航空货运价格 8

图20:航空煤油价格（元/吨） 9

图21:布伦特原油期货结算价维持高位（美元/桶） 9

图22:国内航线历史燃油附加费征收情况（元） 9

图23:美元兑人民币汇率：中间价 9

图24:三大航司的汇兑损益（正值表示收益，亿元） 9

图25:上海浦东机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 10

图26:上海虹桥机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 10

图27:首都机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 11

图28:深圳机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 11

图29:美兰机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 11

图30:白云机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 12

图31:厦门空港月度经营数据（单位：架次/万人次） 13

一、行情综述：航空、机场板块均下跌

A股市场：航空、机场板块均下跌

从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（1月6日-1月10日）交运板块整体下跌。其中，本周航空板块跌幅为2.99%，机场板块跌幅为2.09%。

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益

250% 公路 铁路 公交 快递 航运 港口 航空 机场 物流综合

200%

150%

100%

50%

0%

-50%

-100%

-150%

数据来源：，

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 图3:航空机场板块涨跌幅表现（单位：%）

-7.7-7.2

-7.7

-7.2

-6.6

-6.0

-5.5

-5.3

-4.8

-4.7

-4.6

-4.6

锦江在线 12.2 普路通

大众交通 5.4 嘉友国际

富临运业 4.6 大秦铁路

中远海能 4.3 宏川智慧

北部湾港 4.3 中远海控

江西长运 3.7 中谷物流

原尚股份 2.9 华夏航空

厦门港务 2.8 赣粤高速

南京港 2.4 五洲交通

福建高速 1.8 日照港

排名 证券简称 涨幅 证券简称 跌幅

1 华夏航空 -4.8

-4.2东方航空

-4.2

南方航空 -3.5

中国国航 -3.4

吉祥航空 -2.8

数据来源：， 数据来源：，

细分行业 上市公司

细分行业 上市公司

股票代码

市值

（亿美元）

周涨跌幅

年初至今涨幅

PE

（TTM）

PB

EV/EBITDA

中国国航

601111.SH

159.11

-3.38%

-6.07%

-272.32

3.48

10.49

南方航空

600029.SH

136.62

-3.48%

-5.86%

-31.07

2.99

9.04

东方航空

600115.SH

103.88

-4.16%

-7.75%

-14.43

3.61

11.14

航空 ST海航

600221.SH