两新政策梳理、效果评估及2025年政策展望.docxVIP

目录

一、“两新”2024年政策梳理 1

二、大规模设备更新政策效果 6

三、消费品以旧换新政策效果 7

（一）汽车行业 9

1、汽车行业表现与政策拉动销量 9

2、补贴金额与政策拉动系数 11

（二）家电行业 12

1、家电行业表现与政策拉动销量 12

2、补贴金额与政策拉动系数 13

（三）家居行业 14

1、家居行业表现与政策拉动销量 14

2、补贴金额与政策拉动系数 15

（四）2024年相关板块走势对比 16

四、“两新”政策2025年展望 17

（一）大规模设备更新 18

（二）消费品以旧换新 20

风险分析 24

表目录

表1:2024年中央发布大规模设备更新相关政策情况 1

表2:2024年“两新”政策补贴汽车、家电、家居情况 4

表3:2024年消费品以旧换新政策涉及的具体产品种类及其对应的社零分项 8

表4:政策拉动汽车行业限额以上企业商品零售额增长（%） 10

表5:2024年汽车以旧换新申请数目 10

表6:估算2024年消费品以旧换新政策拉动汽车零售额增长（亿元） 11

表7:2024年汽车以旧换新政策补贴金额估计 11

表8:政策拉动家电行业限额以上企业商品零售额增长（%） 12

表9:估算2024年消费品以旧换新政策拉动家电零售额增长（亿元） 13

表10:2024年家电以旧换新政策补贴金额估计 13

表11:政策拉动家具行业限额以上企业商品零售额增长（%） 14

表12:估算2024年消费品以旧换新政策拉动家居零售额增长（亿元） 15

表13:2024年消费品以旧换新政策效果评估 16

表14:2024年、2025年大规模设备更新政策对比 19

表15:2025年消费品以旧换新政策效果展望 21

表16:2024年、2025年消费品以旧换新政策对比 22

图目录

图1:2014-2024年全国设备工器具购置投资累计同比（%） 7

图2:2024年全国挖掘机累计销量（台） 7

图3:医疗仪器设备及器械PPI回升（%） 7

图4:2024年下半年农林牧渔业投资同比增长（%） 7

图5:9月以来，消费品以旧换新政策涉及的社零分项商品零售额增长迅速（%） 8

图6:各社零分项商品零售额的全年额外增量占比（%） 9

图7:新能源乘用车零售销量增长明显 10

图8:汽车板块（801880.SI）收益率与沪深300对比 16

图9:家用电器板块（801110.SI）收益率与沪深300对比 17

图10:家居用品板块（801142.SI）收益率与沪深300对比 17

一、“两新”2024年政策梳理

“两新”政策指大规模设备更新和消费品以旧换新，是我国的重大政策部署。2024年2月，中央财经委员会第四次会议研究了大规模设备更新和消费品以旧换新问题。2024年3月，国务院常务会议审议通过

《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出实施设备更新行动和消费品以旧换新行动，大规模设备更新方面，包括推进重点行业设备更新改造、加快建筑和市政基础设施领域设备更新、支持交通运输设备和老旧农业机械更新、提升教育文旅医疗设备水平；消费品以旧换新方面，包括开展汽车以旧换新、开展家电产品以旧换新、推动家装消费品换新。2024年7月，国家发改委和财政部印发《关于加力支

持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（以下简称《措施》），是2024年政策层面首次明确对“两新”领域提供特别国债资金支持额度。2024年9月，工业设备、用能设备、环境基础设施、营运船舶、营运货车、新能源公交车、农业机械、老旧电梯等8个领域设备更新实施细则，和汽车、家电、电动

自行车、家装厨卫等4个领域消费品以旧换新实施细则已全部印发实施。

大规模设备更新方面，国家发展改革委牵头安排1480亿元左右超长期特别国债大规模设备更新专项

资金，用于优化设备更新项目支持方式并落实包括老旧营运船舶报废更新；直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，用于落实包括支持老旧营运货车报废更新、提高农业机械报废更新补贴标准、提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准在内的设备更新及其他支持政策。此外，财政部通过原有渠道安排275亿元中央财政资金，落实包括提高设备更新贷款财政贴息比例在内的设备更新及其他支持政策。

表1:2024年中央发布大规模设备更新相关政策情况

时间 政策 涉及领域 财政资金支持

习近平主持召开中央财经委

2024/2/23

2024/3/13

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员会第四次会议

《推动大规模设备更新和消

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费品以旧换新