银行业深度·“银行资产管理”系列深度之48：回望理财子2024，基准利率下行，产品结构丰富.docx

目录

一、2024年，样本理财子产品发行数量综述 1

二、2024年，样本理财子产品发行特征 3

（一）业绩比较基准 3

（二）风险情况 5

（三）期限结构 8

（四）资产配置和特殊类理财产品发行情况 10

三、特殊主题类理财产品的特征 11

（一）ESG主题理财产品 11

（二）乡村振兴主题理财产品 12

（三）科技类主题理财产品 13

（四）共同富裕理财产品 14

（五）目标盈理财产品 15

（六）普惠金融理财产品 16

（七）量化理财产品 16

（八）黄金理财产品 17

（九）混合类理财产品 18

（十）美元理财产品 19

（十一）含优先股理财产品 20

（十二）指数型理财产品 21

四、2024年美元理财产品拐点确认：7月、8月和9月 21

（一）业绩比较基准：拐点出现在7月，利率跌破4% 21

（二）风险情况：拐点在8月出现，触底后回升 23

（三）发行数量：拐点出现在9月，之后持续回落 24

五、各样本理财子产品特征总结 25

（一）产品特征总结 25

六、“固收+较高权益类”理财产品特征和对比分析 27

七、2024年，理财子基本费率在继续降低 29

八、未来展望与发展趋势 31

九、风险提示 32

图表目录

图表1：样本理财子产品发行数量 1

图表2：样本理财子产品偏离度 1

图表3：样本理财子发行的混合类产品占比 1

图表4：各样本理财子产品发行数量对比 2

图表5：各样本理财子产品发行数量明细 2

图表6：理财子产品业绩比较基准 4

图表7：理财子产品业绩比较基准和利差（利差为右轴） 4

图表8：理财子产品发行基准利率变动（变动为右轴） 4

图表9：样本理财子公司理财产品发行基准利率明细 4

图表10：样本理财子产品风险指数 6

图表11：样本理财子风险等级—业绩比较基准 6

图表12：2023年理财子风险等级结构 6

图表13：2024年理财子风险等级结构 6

图表14：样本理财发行的不同风险等级产品数量和占比 6

图表15：样本理财子风险指数变动 7

图表16：2024样本理财子产品的风险结构 7

图表17：2023年理财子产品期限结构 8

图表18：2024理财子产品期限结构 8

图表19：理财子产品发行平均的期限（年） 8

图表20：样本理财子产品期限—业绩比较基准 9

图表21：两年不同期限理财子产品发行基准利率变动 9

图表22：不同期限产品的发行数量和不同期限产品的占比 9

图表23：含非固收类资产的理财产品占比变动 10

图表24：样本理财子公司创新型理财产品发行数量变动 10

图表25：样本理财子公司创新产品发行数量明细 11

图表26：ESG主题理财产品特征明细 12

图表27：乡村振兴主题产品特征明细 13

图表28：科技类主题理财产品特征明细 14

图表29：共同富裕理财产品特征明细 14

图表30：目标盈理财产品特征明细 15

图表31：普惠金融理财产品特征明细 16

图表32：量化理财产品特征明细 17

图表33：黄金理财产品特征明细 18

图表34：混合类理财产品特征明细 19

图表35：美元理财产品特征明细 20

图表36：含优先股理财产品特征明细 21

图表37：指数型产品特征明细 21

图表38：元理财产品业绩比较基准 22

图表39：2024年，样本理财子公司美元理财产品发行基准利率明细 22

图表40：2021—2024年美元理财产品风险指数 23

图表41：2024年，不同风险等级理财产品的业绩比较基准 23

图表42：2024年样本理财子产品风险指数变动 24

图表43：美元理财产品发行数量 24

图表44：2024年，各理财子美元理财产品发行数量 24

图表45：样本理财子产品特征总结 25

图表46：样本理财子产品特征明细 27

图表47：各家理财子产品期限结构 27

图表48：“固收+较高权益”理财产品特征 28

图表49：固收类理财产品特征 29

图表50：“固收+较高权益”理财产品同全部固收类的对比 29

图表51：2024年样本理财子基本费率 30

图表52：2024年样本理财子销售服务费率 30

图表53：2024年样本理财子管理费率 31

图表54：2024年样本理财子托管费率 31

一、2024年，样本理财子产品发行数量综