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010203040506＋固定资产折旧——费用＋无形资产摊销——费用＋计提（转销）的坏帐——费用＋财务费用——筹资的现金流出＋△应付账款——减少了销售成本引起的现金流出＋△应付税金——减少了缴纳税金引起的现金流出净利润间接法*第二节课信贷管理中的财务分析许英华财务分析的基本概念财务比率分析现金流量分析010203财务分析的基本方法01财务分析是一个公共工具03偿债能力与盈利能力、营运能力、资本结构和现金净流量等因素密切相关。02信贷管理中的财务分析最为关注的是借款人的偿债能力财务分析的基本概念01比率分析法02趋势分析法03比较分析法04结构分析法05综合分析法财务分析的主要方法会计报表（连续3年以上）财务报表附注审计报告（关注和怀疑）其他资料行业信息实地调查所得01030204财务分析的资料来源财务分析的局限性会计政策和方法的可选择性，导致信息失真存货的计价（先进现出、后进现出、加权平均等）固定资产折旧的方法（平均年限法和加速折旧法）坏账损失核算方法（直接冲销和备抵法）人为因素影响报表的客观性通货膨胀带来的难题（历史成本模式）低估资产和折旧支出低估产品成本夸大真实利润01盈利能力分析（盈利比率）02营运能力分析（效率比率）03长期偿债能力分析（杠杆比率）04短期偿债能力分析（流动比率）财务比率分析所谓盈利能力就是获取利润的能力。借款人正常经营并获取利润是偿还贷款的前提条件。短期贷款要关注当期盈利能力中长期贷款则要关心未来盈利水平的稳定性和持久性包含销售利润率、营业利润率、净利润率、成本费用率等。盈利能力分析（一）反映每元销售收入净额实现的销售利润。分析销售活动盈利能力的发展趋势公式：＝销售利润/销售收入净额×100％销售收入净额＝销售收入－销售折扣折让销售利润率（毛利润率）盈利能力分析（二）税前利润率＝利润总额/销售收入净额净利润率＝净利润/销售收入净额直接关系到借款人未来偿还债务的能力和水平，应更为银行信贷人员所重视。税前利润率和净利润率盈利能力分析（三）01营运能力是指借款人对资产利用的效率02借款人的偿债能力和盈利能力的大小，在很大程度上取决于企业管理人员对资产的有效运用程度。03主要有总资产周转率、流动资产周转率，应收帐款周转率、存货周转率等。营运能力分析（一）公式：＝销售收入净额/总资产平均余额总资产平均余额＝（期初余额＋期末余额）/2分析借款人全部资产的使用效率周转率越高，周转速度越快，资产利用率越高总资产周转率营运能力分析（二）应收帐款周转率营运能力分析（三）应收帐款周转率公式：＝赊销收入净额/应收帐款平均余额赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回－销售折扣－销售折让赊销净额数据很难取得，可采用销售收入净额应收帐款平均余额＝（期初余额＋期末余额）/2应收帐款数＝应收帐款＋应收票据应收帐款应取扣除减值准备后的净额。应收帐款回收期＝周期天数/周转次数公式：＝销售成本/平均存货余额平均存货余额＝（期初余额＋期末余额）周转率越高，在营业利润率相同的情况下，获取的利润就越高注意分析存货的结构注意趋势分析注意存货计价方法12345存货周转率营运能力分析（四）杠杆比率包括资产负债率、负债和所有者权益比率、利息保障倍数等长期偿债能力是反映财务状况稳定和安全的重要标志。长期偿债能力分析（一）公式：＝负债总额/资产总额对银行来说，负债率越低越安全对股东来说，负债率越高说明杠杆左右越大资产负债率01电力等基础行业一般为50％左右加工业一般为65％左右流通业一般为80％左右资产负债率应根据不同行业的负债水平判断高低。02长期偿债能力分析（二）利息保障倍数公式＝（利润总额＋利息费用）/利息费用用来衡量借款人偿付利息能力的指标01应根据借款人历史记录并结合行业特点判断，但不能低于1；国际公认为3。02长期偿债能力分析（三）反映借款人偿付日常到期债务的能力。流动资产与流动负债的关系以及资产变现速度是决定其能力大小的最主要方面主要有流动比率、速动比率和现金比率短期偿债能力分析（一）公式：＝流动资产/流动负债一般情况下，比率越高反映借款人短期偿债能力越高应大于1，但要结合行业性质分析，国际公认标准比率为2，我国较好