融资·案例分析.ppt

商业信用：预收预付、赊销赊购。以“生产支付协议”为基础的融资模式生产支付协议融资的内容所谓生产支付协议：是项目公司与贷款银行签订的或所作出的安排融资的协议。内容：银行或银行的附属机构向项目提供贷款就拥有一定数量的项目产品（如矿产品），并以这部分项目产品的销售收入作为收回贷款本金和利息的保证，银行承担项目产品的价格风险。五、商业信用在项目融资中的运用生产支付协议融资的基本结构01融资主体包括：项目发起人、项目公司、贷款银行、银行的附属机构（或融资中介机构）。03［融资主体和融资合同］02融资合同包括：生产支付协议、贷款协议、销售代理协议、项目资产抵押协议、工程协议。04生产支付协议融资的基本结构图示项目发起人项目公司融资中介机构贷款金融机构2、设立4、提供抵押发放贷款3、生产支付协议销售代理协议项目抵押协议8、支付货款产品购买者4、完工担保工程公司6、工程协议9、偿还贷款5、预付产品资金1、达成共识7、销售产品2、设立或委托（3）购买项目产品数量的计算影响的因素：贷款数量、项目产品的价格、矿产品的储量（已证实的的资源总量）、汇率利率、税务（资源税等）。计算公式：购买产品数量＝贷款总额／项目产品价格其中：贷款包括利息；价格有固定价格和变动价格两种。010203040506贷款的金额数量是根据项目资源储量的价值计算出来的，通常表现为项目资源价值的一个预先确定的百分比；贷款是以预付货款的方式提供的；贷款的还款来源为项目资源的开采收入；融资期限短于项目的经济生命期；该融资安排不承担项目生产费用所需的贷款；主要适用于资源储量已经探明的、且生产的现金流量能够比较准确地计算出来的项目。（4）生产支付协议融资的特点2、案例：

英国北海油田项目融资英国北海油田储油量为30亿到50亿吨；英国政府为了控制石油的开发与生产，成立了北海油田的承办单位—英国国家石油公司；由于开发费用太大、开采技术复杂，英国国家石油公司联合私营石油公司（英国石化公司）共同开发；英国国家石油公司为了保证北海石油供应国内市场，同意按照国际市场价格购买开采出的51％的项目产品；即英国国家石油公司既是项目发起人，也是项目产品的购买者。——摘自蒋先玲主编《项目融资》0102项目融资结构：英国石化公司组建两个完全控股的独立实体，英国石油开发公司和英国石油贸易公司；同时，英国石化公司成立一家壳公司，即北海油田项目公司，专门负责北海油田的项目融资安排；020103英国石油贸易公司英国石化公司英国石油开发公司北海油田项目公司石油开发融资石油销售设立公司英国政府授予英国石化公司石油开采许可证；英国石油开发公司将石油开采许可证转让给北海油田项目公司；0102英国石油贸易公司英国国家石油公司2.授予石油开采许可证英国石化公司3.转让石油开采许可证英国石油开发公司3.转让石油开采许可证北海油田项目公司石油开发融资石油销售1.设立公司北海油田项目公司将石油开采许可证转让给贷款银行；贷款银行与北海油田项目公司签订贷款协议；石油销售英国石油贸易公司英国国家石油公司2.授予石油开采许可证英国石化公司3.转让石油开采许可证英国石油开发公司3.转让石油开采许可证北海油田项目公司石油开发4.签订贷款协议贷款银行1.设立公司01贷款银行将贷款资金支付给北海油田项目公司；02北海油田项目公司以支付产品预付款的形式向英国石油开发公司提供石油开采费；03北海油田项目公司委托英国石油贸易公司销售项目产品；石油销售英国石油贸易公司英国国家石油公司2.授予石油开采许可证英国石化公司3.转让石油开采许可证英国石油开发公司3.转让石油开采许可证6.预付石油款北海油田项目公司石油开发5.发放贷款4.签订贷款协议贷款银行7.委托销售1.设立公司英国石油开发公司开采出石油，并经英国石油贸易公司负责销售；英国石油贸易公司将石油销售收入交付北海油田项目公司；北海油田项目公司用石油销售收入偿还贷款本息。0102北海油田项目融资结构图示国内市场9.销售49％9.销售51％10.销售收入英国石油贸易公司8.提交石油产品英国国家石油公司2.授予石油开采许可证英国石化公司3.转让石油开采许可证英国石油开发公司3.转让石油开采许可证6.预付石油款北海油田项目公司8.石油开发