有色金属行业低轨卫星结构拆解：单一价值量最大的组件在哪里？.docx

内容目录

低轨卫星结构拆解：单一价值量最大的组件在哪里？ 3

整体市场回顾 4

重点公司周行情回顾 6

重点公司周行情回顾 7

重要公司公告 7

近期行业热点跟踪 8

相关数据追踪 9

风险提示 10

图表目录

图表1：低轨卫星结构拆解 3

图表2：卫星载荷成本占比最高 4

图表3：姿控系统占卫星平台成本的比例最高 4

图表4：申万金属新材料指数相比两周前上涨2.17%，同比上涨12.64% 4

图表5：Wind锂矿指数相比两周前下跌5.98%，同比下跌12.84% 4

图表6：Wind锂电正极本周相比两周前下跌7.29%，同比下跌6.90% 4

图表7：中证稀土产业指数本周相比两周前下跌2.14%，同比上涨12.09% 5

图表8：申万小金属指数本周相比两周前下跌2.14%，同比上涨12.09% 5

图表9：申万半导体材料指数本周相比两周前下跌3.91%，同比上涨6.55% 5

图表10：费城半导体指数本周相比两周前下跌0.52%，同比上涨22.69% 5

图表11：申万半导体指数本周相比两周前上涨4.99%，同比上涨30.29% 5

图表12：本周各细分领域新材料价格情况 6

图表13：这两周涨幅前10名 7

图表14：这两周跌幅前10名 7

图表15：11月新能源汽车销量151.2万辆，同比增长47.4%，环比增长5.7%，渗透率45.59% 9

图表16：11月中国智能手机出货量2819.3万部，同比下降5.09%，环比增长1.11% 9

低轨卫星结构拆解：单一价值量最大的组件在哪里？

图表1：低轨卫星结构拆解

低轨卫星结构可以分为卫星平台和通信有效载荷。卫星平台是指用于承载各类卫星有效载荷的系统的总称，可以理解为“空车”。有效载荷是指卫星上直接用于完成特定任务的仪器、设

备和系统的总称，可以理解为“货物”。

占低轨卫星成本比重最大的部件是相控阵天线系统的TR组件，其次是姿控系统中的霍尔推进器。

根据艾瑞咨询，载荷价值量约占整星的50%~70%。低轨通信卫星的有效载荷主要由相控天线阵和转发器构成。根据《星载相控阵天线的技术现状及发展趋势》，相控阵天线常常具有几百个单元。根据国博电子招股书，2021年1-6月其TR组件单价约1.27万元/个。银河航天

目前已将单颗卫星研制成本降至千万元量级，假设低轨卫星的成本约为1千万元，若单星天线阵元不少于200个，我们推测TR组件总价值量在250万以上，至少占整星价值量的25%以上。

根据艾瑞咨询，卫星平台价值量约占整星的30%~50%，在卫星平台中，姿控系统价值量占比约40%，则可推算出姿控系统约占整星价值量的12%~20%。根据《我国空间推进技术领域发展思考与建议》，国外使用氩气/氪气的小功率霍尔推进器的价格约为108~144万元人民

币（以1美元=7.2元人民币计，下同），国内使用较昂贵的氙气的霍尔推进器价格约为144~360万元人民币。假设国内低轨卫星成本约为1千万元，我们推测霍尔推进器成本约占整星的10%以上。

分系统

组件

功能

。

有效载荷

（低轨卫星主要是通信载荷

天线单元

（低轨卫星主要是相控阵天线）

天线阵

发射信号时，它将馈电网络的射频能量辐射出去，并形成波束。接收信号时，多个单元捕捉微弱信号，经合成处理提高灵敏度，还能实现多波束接收，满足多样通信

TR组件

一个无线收发系统连接中频处理单元与天线之间的部分

馈电网络

馈电网络根据波束控制器的指令，精确地调整信号的相位和幅度，从而灵活地改变天线波束的指向，实现对不同区域的信号覆盖。

波束控制器

它能够精确控制天线单元的相位和幅度。在发射信号时，通过调整相位差来改变波束方向，快速、灵活地将信号定向发射到指定区域。在接收信号时，同样控制相

位，使天线对准信号源，提高接收效果。

转发器单元

输入设备

接收地面微弱信号，像天线接收手机通话信号。过滤干扰信号，提高纯净度。还会初步放大信号，用低噪声放大器控制噪声，为后续处理提供优质信号基础。

调制设备

将基带信号调制到射频载波，如用PSK等方式。实现频谱搬移，便于传输。同时适

配信号，调整参数，使符合系统要求，保证接收站准确接收。

本振设备

主要产生稳定本地振荡信号。此信号用于和输入信号混频，在超外差结构中实现频率转换，这是变