安全行业市场前景及投资研究报告：内需推动，外贸赋能，拓展契机.pdf

行

业

及

产

业

2025年01月23日内需推动叠加外贸赋能，远火迎来

行

业拓展新契机

研

究

/——远火深度报告之一

行看好

业

深

度

相关研究

本期投资提示：

《国科军工（688543）深度：火工品系

证列报告之一：弹药及制导装备核心配套⚫远程火箭炮武器系统是新时期作战骨干装备，可有效填补身管火炮与弹道间的火力

券商，牌照稀缺高筑行业壁垒》打击空白。远程火箭炮武器系统集远程综合压制、精准打击等功能于一体，可在复杂战

研2024/12/26

究《五重逻辑驱动行业快速发展，把握新质场环境下提供远程精确火力打击，是重要火力打击装备。远程火箭炮武器系统可大体分

报为多管火箭炮与火箭弹两部分，其中火箭炮具备弹药运载以及发射功能，远程火箭弹由

及高端战力主线——2025年行

告

业投资策略》2024/11/28制导装置、战斗部、动力模块和尾翼等部分组成，并实现目标区域打击。战场应用方

《内外双驱开创军贸新格局，需求牵引带面，远火武器可有效填补身管火炮与弹道间的火力打击距离空白，并在射程、精

动三大装备加速放量——军贸行业深度报度，机动性方面实现有效均衡，性价比更具优势。此外，远火可与相互配合，发挥

告之一》2024/11/25协同增效作用。

⚫内需增加叠加军贸市场拓展，下游需求释放打开远火广阔市场空间。1）内需：参考美

国火箭炮兵扩编计划的推进以及武器装备的升级，HIMARS/MLRS炮兵营编制补充以

及火箭炮装备更新双重因素驱动美国火箭弹放量，带动远程火箭炮武器装备规模进一步

扩张。2）军贸：远火武器在战争中重要性逐步提升，俄乌战争等现代战争中远程火箭

弹打击应用效果显著，未来军贸潜在市场巨大。根据斯德哥尔摩军贸数据库公开数据，

目前全球远火供应商众多，其中美、俄、中三国的远火出口数量位居前三。根据澎湃新

闻等报道，我国远火装备性能已达世界先进水平，在国际军贸市场具有一定优势。根据

斯德哥尔摩军贸数据库公开数据，目前，我国远火装备已远销委内瑞拉、阿联酋、老挝

等国。未来，伴随我国军贸地位提升以及下游客户拓展，远火外贸市场有望进一步提

升。

⚫远程火箭弹可分为制导系统、战斗部及引信，以及动力模块三大部分，其中制导系统为

远火核心环节，价值量占比约为整体的40%-60%，惯性制导为制导系统主流应用形

式。远程火箭弹可根据功能分为制导模块、战斗部模块、动力模块等。其中制导模块用

于控制弹体精准打击目标，是远火武器的核心环节，根据论文《防空成本与防空

武器装备建设》，制导模块价值量占比约为火箭弹整体的40%-60%。基于性价比、精

确度等多方面考虑，当前惯性制导为制导装备的主流制导方式之一。惯性导航组件包括

陀螺仪、加速度计、弹载计算机以及执行机构等部件，其中，陀螺仪用于计量当前弹体