《财务筹资决策》课件.ppt

*********公司财务的目标和职能公司财务目标公司财务目标是提高企业价值，包括盈利能力、偿债能力和成长能力。公司财务职能公司财务职能主要包括财务规划、财务分析、资金筹措、资金运用和风险控制。财务管理财务管理是指企业对资金的筹集、运用、分配和控制的活动，目的是提高企业的经济效益和竞争力。3.公司财务的主要决策领域投资决策公司需要决定如何配置资金以产生最大的收益，例如投资新项目或购买新设备。融资决策公司必须选择最佳的融资方式，例如发行股票或借款，以满足其资金需求。营运资金管理决策公司需要有效地管理其流动资产和流动负债，以确保其正常运营并维持其财务状况的健康。股利分配决策公司需要决定如何分配其利润，例如支付股利或保留利润以进行再投资。二、资本结构理论资本结构是指公司在筹集资金时，如何确定债务和股权的比例关系。它直接影响公司的财务风险、盈利能力和价值。资本结构的定义资本结构是指公司筹集资金的构成方式，也称为资本构成。它反映了公司在不同资金来源之间的比例关系，即公司负债和权益的比例。例如，公司可以通过债务融资、股权融资或两者结合的方式获得资金。资本结构是公司财务决策中的一个重要内容，对公司的经营风险、财务风险和盈利能力都会产生重大影响。2.资本结构的影响因素公司成长公司成长阶段，需要更多资金来扩大规模，债务融资占比更高。盈利能力盈利能力强，可承担更多债务，提高财务杠杆。风险承受能力风险承受能力低，应减少债务融资，以降低财务风险。税收政策税收优惠政策，可鼓励公司使用债务融资，降低税负。3.资本结构的优化理论目标资本结构优化理论旨在寻找最佳的资本结构，最大限度地提高企业价值，降低企业财务风险，并实现股东价值最大化。优化目标取决于企业的具体情况和发展阶段，需要权衡各种因素，如行业特性、竞争格局、企业规模、发展前景等。方法常用的优化方法包括：资本成本分析法、净现值法、Modigliani-Miller定理、权衡理论、信息不对称理论等。这些方法各有优劣，需要根据企业的实际情况选择合适的优化方法，并进行科学的决策。三、股权融资决策股权融资是指公司通过发行股票等权益性证券的方式，从投资者手中筹集资金。股权融资是公司重要的资金来源之一，对公司的发展至关重要。股权融资的基本方式增资扩股现有股东按比例认购新股，增加公司资本。这是一种常用的股权融资方式，可以为公司筹集到资金，但会稀释原股东的持股比例。发行新股公司向社会公众或特定投资者发行新股，筹集资金。这是一种重要的股权融资方式，可以为公司带来新的投资者，但需要满足一定的条件。定向增发公司将新股定向发行给特定的投资者，例如战略投资者，筹集资金。这种方式可以为公司带来战略资源，但需要与投资者进行谈判和协商。股权转让现有股东将其持有的部分股权转让给其他投资者，以获取资金。这是一种灵活的融资方式，可以帮助股东套现，但需要找到合适的买家。2.股权融资的优缺点优点公司上市之后，可以获得更多的资金，以支持公司发展提高公司知名度增强公司信誉缺点股权融资存在一定风险，例如公司失去控制权融资成本较高公司信息披露要求严格3.股权融资的决策过程1市场调研分析市场状况，确定融资需求2方案设计制定融资方案，确定融资额度3投资者关系与潜在投资者沟通，建立良好关系4协议签署完成尽职调查，签署融资协议股权融资的决策过程包括市场调研、方案设计、投资者关系、协议签署等多个步骤。这些步骤环环相扣，缺一不可，都需要进行周密的考虑和规划。四、债务融资决策债务融资是公司筹资的重要方式之一，通过向债权人借款获取资金。债务融资决策是指公司在进行债务融资时，需要考虑的各种因素，例如融资成本、偿债能力、财务风险等。债务融资的基本形式11.银行借款银行借款是企业最常见的融资方式，通过银行贷款获得资金。银行贷款可以分为短期贷款、中期贷款和长期贷款，企业可以根据自身需求选择合适的期限。22.公司债券公司债券是指公司向社会公众发行债券，以募集资金。债券的期限通常较长，利率固定，企业需要定期支付利息，到期偿还本金。33.融资租赁融资租赁是指企业通过租赁公司租赁设备，租赁公司向设备供应商支付购买款，企业按期支付租金，在租赁期结束后可选择购买或退回设备。44.其他债务融资除了上述三种主要方式之外，企业还可以通过信托贷款、私募债等方式进行融资，这些方式通常具有灵活性和针对性强的特点。2.债务融资的优缺点优势债务融资可以增加公司杠杆率，提高股东收益率。在债务融资中，公司的利息支出是税前可抵扣的，因此债务融资可以降低公司的税收负担，从而提高公司的净收益。