资本运营通俗演义.ppt

第三节：投资者关注企业发展的四个阶段投资基金运营模式的特点单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。所有者与经营者的分离单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。资金管理的专业化与规范化单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。所有者的分散与经营者的集中所有者立法,管理者执法,保管者监督,-----------三权分离.基金管理机制的相互制约第一节：融资游戏的优选排序1.外部权益融资即用企业的股权交易外部资金.比如:引进新股东增资扩股,上市发行新增发等2.外部债务融资银行借贷,发行企业债券,其他形式的外部借贷3.内部权益融资比如说:利润转资本公积,股东追加股本金等4.内部债务融资即企业在内部拆借或挪用资金,比如挪用其他项目或内部股东借贷,还本付息.第二节：各种融资模式的比较股权融资01.信用融资01.金融租赁01.买方信贷01.整合资源01.项目融资01.股权质押01.砍腿换车01.寅吃卯粮01.借鸡生蛋01.贸易补偿01.空手套狼01.画饼赊帐01.典手借枪01.第一节：投资决策的四原则4：第四原则超额利润不可均沾的原则在别人都贪婪的时候恐惧，在别人都恐惧时候贪婪2：第二原则资金须计算时间价值的原则3：第三原则以现金流量为基准的原则1：第一原则风险须与收益平衡的原则企业的三张财务报表：资产负债表;经营损益表;现金流量表;国内的财务制度把资产负债表做为企业最重要的财务工具，可是在有经验的投资者眼里，资产负债表是无足庆重的，最看重的是现金流量表资产负债表是300年前工业革命的产物，它有三个缺点：A：资产负债表无法体现无形资产的价值B：资产负债表是个静态的工具C：资产负债表遵循的原则是责权转移原则，是最容易做假的工具。现金流量表：A：比较客观地体现企业创造价值的能力，这其中包括无形资产创造价值的能力。一个企业真正的价值不在于它拥有多少资产，还在于企业创造价值的能力。B：现金流量表是一个动态的工具现金流量表常常用来预测企业的经营效益C：现金流量表遵循的原则是现实发生制企业的三张财务报表：资产负债表;经营损益表;现金流量表;第一道门槛：产业前景首先要看项目是朝阳产业还是夕阳产业是政府支持的还是限制的产业项目是否是国民经济的增长点项目是否有技术革新的后续能力投资者选择项目的三道门槛第二节：投资者选择项目的三道门槛添加标题第二道门槛：项目的市场定位01添加标题首先是客户群体的定位02添加标题市场周期的定位03添加标题产业价值链的定位04添加标题核心竞争力的定位05第二节：投资者选择项目的三道门槛3：第三道门槛：团队素质A：看团队是否有执行力B：看团队的管理层是否与投资者相互理解C：看团队人员是否团结D：看项目团队是否有稳定的结构WHERE？WHO？HOW？HOWMUCH？在那里投资？什么时候投资？谁操作项目？项目如何操作？需要投资多少钱？01投资抉择的思维框架W+H的思维框架：1.WHY？02投资什么样的项目？2.WHAT？03为什么要投资？4.WHEN？第四节：项目市场前景预测项目市场前景预测是投资的决定性环节。1：市场的总量估算2：预测市场增幅；3：预测供求差额4：确定目标份额；5：性能价格比定位6：客户群体定位7：市场周期预测8：竞争性分析第五节：资金退出任何投资进入之前要设计好资金退出之路。资金的退出不外于两种结果：?主动退出：将增值后的资产转让套现，意味着收获?被动退出：折价转让套现亏损作为投资者希望的退出之路一般为如下三种：上市套现溢价转让溢价回购★★★★★★★★★二.没有流动就没有安全资产只有流动才是安全的，资产的流动性与资产的安全性成正比。资金退出经济学的一条重要定律：三.如何提高资产的流动性资金退出提高资产的流动性是保证企业健康的唯一出路提高资产流动性的最好的办法是资产的证券化第一节报告文学与科学幻想报告文学市场产品有团队资产技术利润科学幻想有理想有根据有计划