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证券研究报告计算机2025年01月21日

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号

计算机行业深度研究报告

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海外科技：Agents，AI商业化落地第一站

o综述：AIAgent是人工智能技术的下一阶段应用

lAIAgent是一种人工智能系统，它可以与环境互动、收集数据，并利用数据执行自决任务，在没有人为干预情况下理解和响应客户查询，实现预定目标。从虚拟助手到自动驾驶，再到眼镜、机器人，AIAgent的应用已逐步渗透。伴随技术发展，AIAgent将变得越来越智能，能够在更广泛的领域内提供更高效、更精准的服务，成为在AIGC时代率先落地的细分方向。

lAgentvs.Copilot：前者是后者的下一步进化，Agent更加强调自主性、独立性。二者的对比区分主要集中在定义与目标、自主性、应用场景等。AIAgent是高度自主、具备感知和决策能力的系统，而Copilot则更强调与用户互动，提供实时建议或辅助来协助用户执行任务与提高工作效率，主要在协助某一特定领域或任务，不具备高度自主性，应用领域局限在特定任务的辅助，如编程、办公，通常依赖于用户输入，更专注于优化和增强现有任务的执行。

l从0到1，Agent市场规模快速增长。随着AI技术的不断进步，AIAgent已经不再局限于简单的任务执行，当前正逐步实现从0到1的跨越式创新。众多企业和研究机构投入研发，推出创新产品。行业结构初步形成，相关产业链和生态系统逐渐完善。根据Rootanalysis，预计全球AI代理市场规模将从2024年的52.9亿美元增长到2035年的2168亿美元，2024-2035年预测期内的复合年增长率为40.15%。

o当前美国多家厂商均推出Agent作为必威体育精装版AI产品，包括CRM、NOW、SAP、HUBS、FRSH、WDAY等，各厂商模式不一，业务逻辑仍需进一步观察：

lCRM：2024年，公司在Dreamforce大会上推出Agentforce1.0，并在同年召开Agentforce2.0大会，正式推出2.0版本，其产品核心优势在于其强大的推理引擎，能够通过多轮对话和主题分类来提高用户交互准确性和效率。

lNOW：2024年9月10日，ServiceNow宣布将AgenticAI集成到公司平台，最先推出的功能为客户服务管理（CSM）AI代理和IT服务管理（ITSM）AIAgents，2025年将产生更多用例。

lSAP：公司AIAgents是集成到SAP生态系统中的AI代理，由Joule框架支持。其业务核心是一个多代理系统，作为专家，自主管理多步骤流程，同时确保跨业务功能的无缝协作。

lHUBS：Breeze是HUBS的人工智能代理，能够自主感知环境、做出决策并采取行动的软件实体，其没有物理形态，目的是帮助用户处理各种复杂的任务，比如信息检索、内容生成、数据分析等。

lFRSH：Freshworks的FreddyAIAgents是由AI驱动的智能代理，旨在提升客户体验（CX）和员工体验（EX）。

lWDAY：WorkdayAIAgents，旨在提升HR和财务流程的效率。

lTEAM：推出Rovo，旨在提升团队内部的工作协同效率。

lZendesk：ZendeskAIAgents是AI驱动的智能客服机器人，能够自动处理和解决客户在各种服务渠道中的问题。

lIntercom：FinAI代理是AI驱动的客服解决方案，能够提升客户体验和运营效率。

o投资建议：美国厂商快速布局AIAgents，我们看好该产品渗透，并认为AIAgents能够增加客户ARPU值，为SaaS厂商带来增量收入，建议关注Agent商业化较为迅速的厂商CRM、以及其他SaaS领域龙头公司NOW。

o风险提示：竞争加剧、商业化不及预期、技术更新较快。

推荐（维持）华创证券研究所证券分析师：吴鸣远邮箱：wumingyuan@执业编号：S0360523040001行业基本数据股票家数(只)总市值(亿元)流通市值(

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