金融抑制与创新.ppt

全球性石油危机及其石油美元的回流20世纪70年代石油危机导致石油大幅度涨价，石油输出国因此得到大量美元，称为石油美元。石油输出国的石油美元要到欧洲货币市场与资本市场寻找投资机会，从而形成石油美元回流。石油危机导致各国国际收支严重不平衡；世界经济结构发生重大变化。国际债务危机及其影响1982年国际性债务危机爆发，加剧了国际金融的不稳定性，造成国际经济动荡。动因金融竞争的内在压力。竞争使金融体系产生变革，对金融活动在数量、质量、种类、服务上的要求都日益增多。例如对利率的严格限定，对各类金融机构业务活动的严格区分等等，严重限制了金融业的发展。国际经济一体化和国际竞争加剧传统业务方式、金融工具和管理显得很不适应。各国财政赤字和世界性通货膨胀，导致利率上升和动荡不安，03提高机会成本，04金融活动的交易成本和风险增大。05客户的需要就是一切，推动了创新；06创新又推动市场的需要。0102（2）国际经济风险加大（3）计算机与通讯技术的发展第六章*电子技术进步是金融创新的物质基础。技术改变金融观念，直接加快金融创新。自动转账阶段计算机与通讯技术运用于金融的四个阶段记账算账阶段银行联机处理业务阶段营业实现自动化阶段自动出纳机的出现是银行业现代化的重要标志通过网络系统（4）世界范围金融管制放松放松金融管制本身就是一种金融创新，又促使金融的方方面面进一步创新。国际市场一体化，金融市场国际化。迫使各国考虑放松金融管制。取消利率管制，放松外汇管制允许金融机构业务交叉，放松金融市场管制。二、金融创新理论第六章*1、技术推进创新理论。金融电子化使金融业务能够突破时、空限制，扩展服务领域，提高服务质量，极大降低金融服务成本。家庭银行、网上交易业务成为现实。20世纪80年代以来，计算机广泛应用，推动了金融电子化和金融高技术化，极大地促进了金融创新。如：多功能化的银行卡。如自动出纳机卡、信用卡、记账卡等借助电子信息技术的现金管理帐户，使存款帐户与其他帐户合并，提供多种服务；第六章*第六章金融抑制与创新第六章*第一节金融抑制financialrepression储蓄与利率管制西方储蓄的概念：一地区一定时期内，国民收入中扣除消费后的剩余，即：储蓄＝收入－消费。中国的储蓄概念：个人在银行或者其他金融机构的存款或存款行为=储蓄存款储蓄形式多样化，还有现金储蓄、实物储蓄和其他金融资产储蓄；现代经济学认为，储蓄主体应该多样化，而不能仅仅指居民.3、发展中国家储蓄的制约第六章*收入因素【谨慎】【远虑】【增加收入】【为改善生活而储蓄】【经营企业或投资而储蓄】【虚荣】【吝啬】【税收制度】【企业制度】非收入因素【物价水平】【利率】【收入分配】【人口增长】【人口结构变化】【社会福利】【储蓄动机和形式】【金融市场的发育状况】【经济周期变动】【投资环境变化】外资引进的各种因素【政治环境】【经济制度】【外资政策】【劳动力价格优势】【国内市场发育】【国际比较优势】第六章*传统的西方经济理论的假设金融市场发达和健全，信用工具非常丰富生产要素和产品具有＂无限可分割性＂，各经济单位都能使用相同的技术货币和资本可以相互替代信用发行货币。只适用于发达经济，而并不适用于发展中国家。5、金融体系与经济增长第六章*社会储蓄，投入到生产中去：促进社会发展；经济发展，收入：增加对金融发展有促进作用。根本原因在于制度缺陷和政策错误：经济领域过多干预，强制规定和控制利率和汇率，使其低于市场水平，束缚金融的手脚，对经济发展起了相反作用。发展中国家的恶性循环：金融落后不能真正促进经济发展，经济发展阻滞不利于金融的发展。二、金融抑制的根源第六章*1、自然经济严重。在发展中国家，自然经济占有很大比重商业化程度也低．经济货币化程度低2、金融体系发展缓慢。（1）金融资产形式单一，数量有限。（2）金融工具种类少数量有限，发行范围狭小；（3）金融机构单一。（4）金融市场普遍处于落后状态，直接融资市场落后，直接融资非常少；（5）资本市场比货币市场更为落后；3、金融资产的价格严重扭曲第六章*对金融实行严格控制，作为实施经济发展战略的重要手段。政府过度干预，造成高度封闭性，缺少透明度。（３）为了控制外汇资源，高估本国货币汇率（２）对金融机构的利率规定限度并实行信贷额度控制与分配；（１）对最大的商业银行实行国有化措施；第六章*4、金融机构存在着明显的“二元结构”传统金融机构：存在着传统经营方式的古老机构：如钱庄、各种金融会、当铺等多种民间金融组织．分布在经济落后的小城镇和广大的农村地区，并主要为小商品经