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证券投资分析硕士课程一、行业发展历史与现状1、与美日等发达国家比较分析（注意产业梯度转移原理）；2、行业内产品细分与比较分析。二、确定行业竞争优势1、行业结构分析，行业潜在市场及拓展方向；2、行业与上、下游行业关系，价值链比较分析；3、行业周期阶段；4、行业集中度，市场占有率；5、基本竞争战略的取舍。行业研究报告逻辑结构范例证券投资分析硕士课程三、目前行业几大特征1、行业中企业数量及其规模，实力排序，各自拳头产品及优势；2、企业总体财务状况，盈利能力（最近两年），该行业上市公司总体的财务状况；3、企业区域分布。四、未来三年发展趋势1、政策导向；2、内在自身发展规律，产业演变方向；3、资产重组、行业重构的可能性。行业研究报告逻辑结构范例《决胜华尔街》第4篇GAP和CAP证券投资分析硕士课程证券投资分析硕士课程成本领先差异化3a.成本集聚3b.差异集聚竞争优势低成本差异化广阔的范围狭窄的范围竞争范围企业的三种竞争战略证券投资分析硕士课程3.公司价值分析1）定常增长模型2）两阶段增长模型gnga超常增长阶段稳定增长阶段修正的两阶段增长H模型证券投资分析硕士课程市盈率增长因子增长潜力价值相对股价无增长状态增长状态基础市盈率12345公司现状与发展公司概要；管理队伍（主观＋客观）；（历史）财务分析（客观）。公司竞争优势客户类别分析；竞争业务系统分析；行业结构分析。公司研究报告逻辑结构范例证券投资分析硕士课程（未来）项目分析（主观＋客观）；主要优势、弱点和竞争对手；合理价值范围；发展潜力、方向。公司未来发展近一两年二级市场股价表现分析；投资决策建议：长期、中期和短期。公司研究报告逻辑结构范例综合投资评判结论证券投资分析硕士课程第三讲技术分析基本假设道氏理论图形分析和指标分析证券投资分析硕士课程证券投资分析硕士课程技术分析法价格成交量时间空间2.基本要素:历史重演股价运动有规律市场行为包含所有信息1.基本假设:`1)Tide(潮)year2)Wave(波)Month/quarter3）Ripple(涟漪)Hour/Day证券投资分析硕士课程4.移动平均线5101)死亡交叉t2)黄金交叉510t第t期的股价指数110天股价向下波动的大小2相对强弱分析3相对强弱比率（RRS）4相对强弱指标（RSI)第i种股票在t期的价格10天股价向上波动的大小5证券投资分析硕士课程证券投资分析硕士课程a.成交量b.支撑线6.关于技术分析的三个重要概念c.阻力线证券投资分析硕士课程一、投资行为学（Prof.RobertShillerofYale)期望原理后悔原理反应过度和反应不足三、反向投资原因：市场反应过度二、惯性投资原因：市场反应不足技术分析流派01第四讲现代投资组合理论03均值—方差分析体系05单指数模型02选择经济学和风险偏好特征04有效资产组合曲线证券投资分析硕士课程证券投资分析硕士课程1.传统投资理论和现代投资理论的比较传统投资理论现代投资理论R风险选股择时R证券投资分析硕士课程2.选择经济学(机会集）C2=10000+(10000-C1)*(1+i)C2C11000010000多种资金借贷利率借i1,贷i2；i1〉i2C1C2100001000012345证券投资分析硕士课程证券投资分析硕士课程4.效用函数 a.事件结局：多多益善，即U(x+1)U(x) b.行为：追求效用最大，即MaxE(U(x))6.风险态度的区别绝对风险避免相对风险避免