证券市场基础知识.ppt

1977年12月11日至2008年9月2日01道·琼斯工业平均指数周K线走势021984年10月12日至2008年9月2日纳斯达克综合指数周K线走势1988年1月8日至2008年9月9日日经225股价指数周K线走势1987年12月18日至2008年9月2日伦敦金融时报股价指数周K线走势1993年2月26日至2008年9月2日德国法兰克福DAX股价指数周K线走势基金及其种类开放式基金是指基金发行总额不固定、基金单位总数随时增减、投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。12开放式基金与封闭式基金公司型基金是指具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的的股份制投资公司。这种类型的投资基金本身就是投资公司，是具有法人资格的经济组织，管理模式与一般股份公司相同。01契约型基金以信托契约为基础，通过发行受益凭证设立基金，该基金至少涉及经理人、信托人和投资人三个当事人。这种基金由委托者－－基金经理人根据契约运用信托财产进行投资，由受托人－－银行负责保管信托财产，而投资成果则由受益者－－投资人享有。02公司型基金和契约型基金示例：从现货交易、远期交易到期货交易我饲养肉牛你种植玉米玉米按照交割当天郑州商品交易所玉米的现货价格来进行支付。现货交易我希望来年跌价你希望来年涨价春季：你我约定秋季按每公斤2元交易。远期合约与远期交易价格下跌我会产生毁约的动机价格上涨你会寻找机会不遵守协议还有一些因素可能使我们的远期合约难于实现，如冰雹砸坏你的庄稼、我出售我的养牛场，等等。标准化期货合约与期货交易期货，又称期货合约或期货合同。期货合约是两个对手之间签定的一个在确定的将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。在期货合约中，商品的数量、质量、交割时间及交割地点都是固定的，价格是唯一的变量。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，通常在交易所内交易。根据所代表的商品种类不同，期货合约可划分为三类：软商品期货、硬商品期货和金融商品期货。期货及其种类郑州商品交易所小麦期货合约交易品种小麦交易代码WT交易单位10吨/手报价单位元/吨交割月份1、3、5、7、9、11最小变动价位1元/吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±3%最后交易日合约交割月份的倒数第七个交易日交易时间每周一至五上午9:00--11:30下午1:30--3:00交易手续费2元/手（含风险准备金）交易保证金合约价值的5％交割日期合约交割月份的第一交易日至最后交易日交割品级标准品：二等硬冬白小麦符合GB1351-1999替代品：一、三等硬冬白小麦符合GB1351-1999交割地点交易所指定交割仓库交割方式实物交割上市交易所郑州商品交易所期权(option)的基本含义是：买卖期货合约，并在合约到期时由合约买方决定是否执行这一合约的选择权。期权的标的资产包括股票、股票指数、外汇、债务工具、各种商品和期货合约。按性质，期权可分为看涨期权和看跌期权：看涨期权（calloption）的持有者有权在某一确定时间以某一确定的价格购买标的资产。看跌期权（putoption）的持有者有权在某一确定时间以某一确定的价格出售标的资产。期权及其种类证券的发展有越来越虚拟化的趋势日本学者津村英文认为：“有价证券是权利的化身，持有人有权取得一定的收入，要行使该项权利就必须保有该项证券，要转移该项权利，也必须转移该项证券”。01有价证券作为某种权利的化身，有了有价证券，持有人即根据证券所表明的内容，实现其财产权利；而对有价证券负有义务的人，则履行证券所要求的义务。有价证券表现出权利与证券紧密相联、不可分离这一基本特点。02有价证券的实质1.2证券市场证券市场证券市场结构证券业的组成证券市场的基本功能证券市场的监管证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。01和商品市场一样，证券市场可以是一个场所，也完全可以不是一个场所，而仅仅是一种交易关系或交易过程。02证券市场是一种公开市场，不同于协议市场。任何个人、任何机构都可以自由进出这个市场，在这个市场上交易工具的价格和条件对所有市场参与者都是公开的，任何符合参加交易最低要求的个人和价格都可以按标准化的条件进行市场活动。03证券市场整个证券市场可分为三大市场：证券产品市场、证券服务市场和证券信用市场证券产品市场可分为：证券发行市场和证券流通市场证券流通市场可分为：场内交易