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研究报告

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2025年中国ABS系统行业发展潜力分析及投资方向研究报告

第一章行业概述

1.1ABS系统行业背景

(1)ABS系统，即资产支持证券（Asset-BackedSecurities），是一种金融衍生产品，通过将一组流动性较差的资产打包，并转化为可以在资本市场上进行交易的证券。这种金融工具最早起源于20世纪70年代的美国，随后在全球范围内得到了广泛的应用。在中国，ABS系统的发展始于2005年，经过十余年的发展，已成为金融市场的重要组成部分。

(2)ABS系统的发展离不开我国金融市场的深化改革。近年来，随着金融市场的不断完善和金融创新的不断推进，ABS系统在支持实体经济发展、拓宽企业融资渠道、优化金融市场结构等方面发挥了重要作用。特别是在供给侧结构性改革的大背景下，ABS系统为中小企业提供了新的融资途径，有助于缓解融资难、融资贵的问题。

(3)在ABS系统的发展过程中，政策支持起到了关键作用。我国政府出台了一系列政策，鼓励金融机构创新，推动ABS系统的发展。同时，监管机构不断完善ABS系统的发行和交易规则，提高市场透明度，保障投资者权益。随着市场的不断成熟，ABS系统在金融体系中的地位和作用将更加凸显。

1.2ABS系统行业定义与分类

(1)ABS系统，即资产支持证券，是一种通过将基础资产的未来现金流转化为可交易的证券，以实现资产证券化目的的金融产品。这些基础资产可以包括但不限于应收账款、信用卡债务、租赁合同、汽车贷款等。ABS系统的核心在于将非流动性资产转化为流动性强的证券，从而为投资者提供新的投资渠道。

(2)根据基础资产的不同，ABS系统可以分为多种类型。其中，最常见的是应收账款ABS，它以企业的应收账款为基础资产，通过将应收账款打包发行证券，为企业提供资金。此外，还有信用卡ABS、汽车贷款ABS、商业地产ABS等多种类型，每种类型的ABS都有其特定的应用场景和市场需求。

(3)在ABS系统的运作过程中，通常会涉及到多个参与方，包括发起人、特殊目的载体（SPV）、评级机构、承销商和投资者等。发起人负责将基础资产转移至SPV，SPV作为ABS的发行实体，负责发行证券并支付投资者回报。评级机构对ABS进行信用评级，以反映其信用风险。承销商负责证券的发行和销售，而投资者则购买并持有这些证券。这种多方参与的模式保证了ABS系统的健康运作和市场的稳定发展。

1.3中国ABS系统行业发展历程

(1)中国ABS系统行业的发展历程可以追溯到2005年，当时中国人民银行和银监会联合发布了《信贷资产证券化试点管理办法》，标志着中国资产证券化市场的正式开启。这一阶段的ABS产品主要集中在信贷资产证券化，如个人住房抵押贷款支持证券（MBS）和企业贷款支持证券（ABS）。

(2)随着市场的逐步成熟和监管政策的完善，ABS系统行业进入快速发展阶段。2010年，中国人民银行和银监会进一步放宽了ABS发行条件，允许更多类型的资产进行证券化。这一时期，ABS产品种类增多，市场规模迅速扩大，不仅信贷资产证券化得到广泛应用，还涵盖了租赁资产、应收账款、收费公路收益权等多种资产类型。

(3)进入21世纪第二个十年，中国ABS系统行业进入了规范化发展阶段。监管机构加强了对ABS发行和交易环节的监管，提高了市场透明度，降低了系统性风险。同时，随着金融市场的进一步开放和金融创新的不断涌现，ABS系统在支持实体经济、服务中小企业、优化金融市场结构等方面发挥了越来越重要的作用，成为金融市场不可或缺的一部分。

第二章市场需求分析

2.1ABS系统市场需求现状

(1)目前，中国ABS系统市场需求呈现出多元化的发展态势。随着金融市场的不断深化和金融创新的活跃，ABS产品已成为企业融资的重要渠道之一。尤其在中小企业融资难、融资贵的问题日益凸显的背景下，ABS系统为这些企业提供了新的融资选择，市场需求持续增长。

(2)在ABS系统市场需求中，信贷资产证券化依然占据主导地位。银行等金融机构通过发行信贷资产证券化产品，将信贷资产打包出售，实现资产出表，优化资产负债结构。此外，应收账款证券化、租赁资产证券化等其他类型的ABS产品也逐渐受到市场关注，市场需求逐渐扩大。

(3)随着ABS系统市场的不断成熟，投资者对ABS产品的需求也在发生变化。一方面，投资者对ABS产品的风险控制要求日益提高，更加关注产品的信用评级、基础资产质量等因素；另一方面，投资者对ABS产品的投资策略和收益预期也呈现出多样化的趋势，市场需求呈现出多元化、个性化的特点。

2.2ABS系统市场需求预测

(1)预计在未来几年内，中国ABS系统市场需求将继续保持增长态势。随着金融市场的深入改革和金融创新的发展，ABS系统在服务实体经济、支持中小企业融资、优化