- 1、本文档共14页,可阅读全部内容。
- 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
证券研究报告
行业报告|行业专题研究2022年12月11日
农林牧渔
种业行业:生物育种方向坚定,转基因种子商业化落地可期
作者:
分析师吴立SAC执业证书编号:S1110517010002
分析师陈潇SAC执业证书编号:S1110519070002
分析师林逸丹SAC执业证书编号:S1110520110001
行业评级:强于大市(维持评级)
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明上次评级:强于大市1
摘要
近年12月种业板块持续跑赢大盘,重大会议/文件持续关注粮食安全板块。对比2016年以来6年间12月份万得全A指数与种植业指数(801017),
种植业指数相对于万得全A展现出较好的超额收益能力,平均超额收益达3.2%。过去几年年底至第二年年初,中央经济工作会议、中央农村工作会
议、转基因安全证书发放、一号文件公布等会议/文件持续发布,这些会议/文件对粮食安全和种业的关注度越来越高。今年二十大对于粮食安全持续
强调,我们认为在二十大的基调下,今年的中央经济工作会议、中央农村工作会议等或更突出粮食、种业的重要性地位。
生物育种技术有望在玉米、大豆品种上率先突破,有望助力解决供需缺口问题,转基因种子提价可期。玉米缺口在2020年开始暴露,进口依赖度自
2010年1%提升至近10%;大豆依赖度总体提升,从2005年的63%提升到近些年80%以上。2021年,我国对已获得生产应用安全证书的耐除草剂
转基因大豆和抗虫耐除草剂转基因玉米开展了产业化应用试点工作,结果表明,我国转基因玉米对草地贪夜蛾的防治效果可达95%,增产6.7%至
10.7%,并且可以大幅减少防虫成本。转基因大豆可降低除草成本50%,增产12%。种植转基因玉米亩均收益提升明显,产量提升预计带来150元。
产量提升的收益,叠加农药使用减少和人工成本节省,转基因玉米亩均收益较常规玉米提升有望达200元以上,预计种植者对转基因玉米种子的价格
提升有更高的接受度。
2019年底以来,我国转基因政策持续出台,生物育种方向坚定,转基因种子落地可期。在“验证转入基因安全有效”、“验证转基因品种增产增
收”、“管理标准明确细化”、“法规保护原始创新”等方面持续推进,为我国转基因种子放开创造良好的技术和制度基础。我们预计:①2023年
转基因玉米种子有偿销售有望开启。②转基因玉米种子或采用先试点种植、后全面放开的步骤,即先在主要产区代表省份和地区试点,逐步扩大种
植范围,而后全国放开。③转基因玉米种子在5年左右的时间内渗透率有望达到90%的峰值。④达峰状态下,我国转基因玉米种子利润空间有望达
100亿元以上。
转基因技术难度大,头部公司市占率有望提升。转基因品种储备较早、品种实力强劲、渠道布局完善的种子企业有望凭借先发优势在行业中获得更
高的市占率,我们预计转基因玉米种子市场市占率有望向全球水平靠拢,头部公司获近20%的市占率,TOP5市占率超50%。目前上市公司中,大
北农通过控股子公司直接掌握转基因玉米和大豆性状技术,并且与国内130多家种业企业进行合作,培育了200多个生物新品种,覆盖面积2亿多亩;
隆平高科参股了两家转基因技术公司;登海种业、荃银高科通过合作的方式完成转基因玉米品种储备。
推荐标的:首推【大北农】(掌握转基因技术,获得安全证书数量最多、可应用面积最广;杂交玉米种子加强布局),其次【隆平高科】(参股两
家转基因技术公司,杂交玉米种子竞争力强)、【登海种业】(与大北农合作转基因育种时间早,杂交玉米种子竞争力强)、【荃银高科】(背靠
先正达,有望实现弯道超车)。
风险提示:粮价上涨不及预期,政策变动风险,重大疫情风险,自然灾害/病虫害风险
2
1、种植业股价景气度在年底有何表现?
过去几年12月种业板块具有较显著超额收益表现。对比2016年以来6年间12月份万得全A指数与种植业指数(801017),
种植业指
您可能关注的文档
- 碳中和专题系列之一抽水蓄能电力调节中坚力量十四五迎来发展窗口期15页.pdf
- 电力设备新能源环保行业碳中和专题系列之一抽水蓄能电力调节中坚力量十四五迎来发展窗口期-21082515页.pdf
- 施耐德电气2024无六氟化硫SF6-free结合数字技术助力建设低碳高效电网白皮书18页.pdf
- 研报半导体行业深度报告特斯拉拐点已至半导体重新定义汽车-202002069页.pdf
- 研报电子行业专题报告汽车半导体研究框架-20201214120页.pdf
- 研报汽车行业趋势报告之硬件角度汽车半导体产值空间剧增-21012047页.pdf
- 半导体行业汽车模拟芯片系列报告二汽车驱动芯片国产企业进入加速放量期-23122916页.pdf
- 面板行业深度周期分析市场现状产业链及相关公司深度梳理-23090435页.pdf
- IHS汽车显示面板市场竞争格局变化25页.pdf
- 投研会转基因进展及大北农等种业板块投资机会202317页.pdf
- 区委书记、市国资委党委领导班子2025年组织生活会对照“四个带头”含反面典型案例举一反三剖析方面检查材料【两篇文】.docx
- 局党组书记、市国资委党委领导班子2025年组织生活会对照“四个带头”含反面典型案例举一反三剖析方面个人检查材料2篇文.docx
- 市交通运输局局长2025年专题生活会对照“四个带头”含落实意识形态工作责任制方面个人对照检查发言提纲与检察院领导班子“四个带头”检查材料【2篇文】.docx
- 市投资促进局党支部书记2025年组织生活会对照“四个带头”个人对照检查发言材料与党组书记“四个带头”个人对照检查材料(内蒙古地区四个对照,反面典型案例检视剖析)【2篇文】.docx
- 市教育局党委副书记、市国资委党委领导班子2025年“四个带头”个人对照检查发言材料(上年度整改+个人事项+典型事例剖析)2篇文.docx
- 2025年专题生活会“四个带头”方面对照检视材料(问题+原因+措施+意识形态)与纪检委员专题生活会“四个带头”方面个人对照检查材料【2篇文】.docx
- 检察院领导班子2025年专题生活会对照“四个带头”检查材料与县司法局专题生活会党组书记个人对照“四个带头”对照检查材料(含反面典型案例全面剖析)2篇文.docx
- 市机关事务局党支部书记、局党组书记2025年组织生活会对照“四个带头”含反面典型案例举一反三剖析方面个人发言材料、检查材料【2篇文】.docx
- 2025年领导干部专题生活会“四个带头”对照检查材料与市审计局领导班子专题生活会“四个带头”含反面典型案例剖析对照检查材料2篇文.docx
- 2025年县司法局专题民主生活会班子围绕“4个带头”对照检查材料与反面典型案例回顾与剖析对照检查发言材料2篇文.docx
最近下载
- 小学道德与法治课件:我们的好朋友.pptx VIP
- HYK-MS-230 个人可识别信息(PII)控制程序.doc VIP
- 如何审题布局 课件-高三英语一轮复习应用文写作.ppt VIP
- 2025年湖南高速铁路职业技术学院单招职业倾向性测试题库有答案.docx VIP
- 作业4:工学一体化课程《小型网络安装与调试》工学一体化课程考核方案.docx VIP
- 《制取氧气》名师教学课件 (1).pptx VIP
- 22G101-1与16G101-1图集变化内容培训考试题及答案.doc
- 黑龙江职业学院单招职业技能测试参考试题库(含答案).docx
- 2024年白酒销售工作总结及工作思路8篇.docx
- 接地装置施工及验收规范强制性条文.pdf VIP
文档评论(0)