申万宏源-纺织服装行业周报_政策强调全面扩内需，继续看好消费反弹.pdfVIP

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行

业

及

产

纺织服饰

业

2024年12月15日

行政策强调全面扩内需，继续看好消费反弹

业

研

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究看好——纺织服装行业周报

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业

点

评

相关研究

本期投资提示：

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⚫本周纺织服饰板块表现强于市场。12月9日-13日，SW纺织服饰指数上涨4.2%，跑

证证券分析师赢SW全A指数4.4pct。其中，SW服装家纺指数上涨5.1%，跑赢SW全A指数

券

研王立平A02305110400525.2pct；SW纺织制造指数上涨2.9%，跑赢SW全A指数3.1pct。

究wanglp@⚫近期行业数据：1）社零：10月限额以上服装鞋帽、针纺织品零售总额1347亿元，同

报求佳峰A0230523060001比增长8.0%，1-10月累计额达11571亿元，同比增长1.1%。2）出口：11月国内纺

告qiujf@织业出口额252亿美元，同比增长6.8%。其中，纺织纱线、织物及制品出口额同比增

刘佩A0230523070002长9.5%至122亿美元；服装及衣着附件出口额同比增长4.3%至130亿美元。3）棉

liupei@价：12月13日，国家棉花价格B指数报于15018元/吨，郑棉主力合约报于13650

李璇A0230524070003元/吨，较12月6日下跌1.3%/下跌1.6%；国际棉花价格M指数报于79美分/磅，

lixuan@ICE2号棉花主力合约报于69美分/磅，较12月6日下跌0.5%/下跌1.1%。

联系人

王立平【本周板块观点】

(8621⚫服装：本周中央政治局会议、中央经济工作会议定调25年要大力提振消费、提高投资

wanglp@效益，全方位扩大国内需求，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。25年预计有更

多增量政策出台，看好内需企稳复苏。当前正值冰雪经济旺季，政策支持、25年亚冬会

与冰雪旅游热潮共振，有望推动旺季冰雪旅游热潮，冰雪产业链受益标的：安踏体育、

波司登、361度、报喜鸟、三夫户外等。政策发力下潜在受益方向，关注家纺板块罗莱

生活、水星家纺；童装森马服饰、嘉曼服饰、稳健医疗等；男装报喜鸟、比音勒芬、海

澜之家等（商务、社交场景复苏）。跨境电商板块当前正值旺季，政策发力叠加景气度提

升，有望推动跨境企业业绩超预期。推荐：安克创新，建议关注赛维时代、华凯易佰。

⚫纺织：11月全球纺织业出口延续景气增长，基数抬升增速环比有所回落。据海关总署数

据，11月国内纺织业出口额达252亿美元，同比增长6.8%；其中，纺织纱线、织物及

制品出口额同比增长9.5%至122亿美元；服装及衣着附件出口额同比增长4.3%至130

亿美元，增速较10月环比回落6.6pct/3.8pct。据越南统计局数据，11月越南纺织品/

鞋类出口同比增长11%/12%，依然延续双位数增长态势，增速较10月亦有所回