政策研究：国办印发关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见，发改委、财政部发布2025年加力扩围实施“两新”政策的通知-250113-中信建投-14页.pdfVIP

证券研究报告·政策动态

【中信建投政策研究】国办印发关于促进政府投资基金高质

量发展的指导意见，发改委、财政部发布2025年加力扩围政策研究

实施“两新”政策的通知（2025年1月6日-1月12日）

核心观点

本周重点关注三方面政策：（1）国务院办公厅印发《关于促进政府

投资基金高质量发展的指导意见》。《指导意见》提出7方面25条举措，胡玉玮

强调突出政府引导和政策性定位，按照市场化、法治化、专业化原则规范huyuwei@csc.

运作政府投资基金。（2）国家发展改革委、财政部发布关于2025年加力SAC编号:S1440522090003

扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。其中，扩围支持

12类家电产品以旧换新，实施手机、平板、智能手表手环等数码产品购新冯天泽

补贴等，对消费电子板块形成较大利好。（3）美国12月非农就业数据超fengtianze@csc.

预期。远超预期的就业人数大幅上涨和失业率下降，或进一步支持美联储SAC编号：S1440523100001

将焦点完全转向通胀，预计美联储今年降息节奏显著下降。

周之瀚

zhouzhihan@csc.

摘要SAC编号：S1440524090001

1、国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》

简评：《指导意见》强调突出政府引导和政策性定位，按照市场化、发布日期：2025年01月13日

法治化、专业化原则规范运作政府投资基金，发展耐心资本，注重发挥实

效，背景是政府投资基金在支持产业发展和科技创新中发挥着重要作用，

但存在投向重叠、社会资本撬动不足等问题。《指导意见》的发布将有助

于提升基金专业化市场化运作水平，优化投资项目选择机制，防止偏离政

策目标、与民争利。其次，明确基金要找准定位，确保投资方向与国家发相关研究报告

展战略相契合，有助于支持新质生产力的发展。同时，通过规范基金退出2025-01-07【中信建投政策研究】中国人民银

行召开2025年工作会议，国务院新

管理，拓宽基金退出渠道，完善基金退出机制，能够促进投资良性循环。闻办公室举行“中国经济高质量发

2、国家发展改革委、财政部发布关于2025年加力扩围实施大规模设备展成效”系列新闻发布会（2024年

12月30日-2025年1月5日）

更新和消费品以旧换新政策的通知2025-01-01【中信建投政策研究】国办印发优

简评：2025年作为“十四五”规划的收官之年，面对外部风险加大，化完善地方政府专项债券管理机制

的意见，中办、国办印发关于加快

《通知》积极引领扩内需政策加码，以稳定经济增长。今年的“两新”政建设统一开放的交通运输市场的意

策将有效促进消费增长，带动相关消费市场的繁荣，扩围支持12类家电见（2024年12月23日-12月29

日