《价值投资估值方法》课件.pptVIP

*****************课程简介全面覆盖本课程将系统地讲解价值投资的基本原理,并深入探讨三大主流估值方法。案例分析通过实际上市公司案例分析,帮助学员掌握价值投资的实践技能。洞见启发课程内容贴近实战,为学员提供独到的投资思维和决策方法。什么是价值投资价值投资理念价值投资是一种基于对企业内在价值的深入分析,寻找被市场低估的优质公司的投资策略。价值分析价值投资重视对企业的基本面进行全面深入的分析,包括财务报表、管理团队、行业地位等。长期投资理念价值投资者通常采取长期持有的投资策略,等待内在价值在未来逐步被市场认可。价值投资的基本原理内在价值价值投资的核心理念是发现低于内在价值的优质企业进行投资。通过深入分析企业的基本面因素来评估其内在价值。长期持有价值投资者会长期持有标的企业股票,直到其价格反映其内在价值。耐心等待是价值投资的重要特点。保护本金价值投资的目标是在合理风险下获得稳定的长期收益,而不是追求短期投机性收益。减少损失是其首要考虑。理性决策价值投资者会客观分析企业信息,基于事实做出理性判断,而不是受情绪或噪音的影响。估值模型的基本类型收益法基于企业未来现金流量进行折现,得出企业当前的内在价值。强调企业的盈利能力和发展潜力。市场法参考同行业可比公司的市场价格或交易价格,间接推算企业价值。关注行业发展趋势和同类公司的市场定价。资产法根据企业资产负债表的账面价值计算企业价值。重视企业有形资产及其质量,适用于资产密集型行业。市价法直接参考企业股票的市场交易价格作为企业价值。反映了市场对企业的总体判断。股票估值的3种方法1资产法根据企业的资产负债表,对企业的实际资产价值进行估算。重点关注企业的资产质量和负债情况。2收益法根据企业未来的盈利能力,通过现金流折现模型计算企业的内在价值。关注企业的现金流和加权平均资本成本。3市场法参考同行业可比上市公司的市盈率、市净率等指标,采用相对估值法来确定企业的价值。资产法资产负债表分析通过分析企业资产负债表,了解其资产构成、负债状况和所有者权益情况,评估企业的资产质量和运营效率。资产质量评估评估企业资产的可变现性和生产经营能力,如存货周转率、应收账款周转率等指标。负债状况分析了解企业的债务水平、偿债能力和财务风险,如资产负债率、流动比率等指标。所有者权益分析分析股东权益结构、股东投入和企业留存收益,反映企业的内部积累能力。收益法1自由现金流量计算公司的未来自由现金流量2加权平均资本成本确定合适的折现率3终值计算推算公司长期价值收益法通过预测公司未来现金流并采用合理的折现率将其折算成现值来得出公司的内在价值。其关键步骤包括:1)预测公司未来可自由支配的现金流量;2)确定合适的折现率;3)计算公司的终值。这种方法能准确反映公司的长期价值,是价值投资的重要手段。市场法1P/E市盈率根据行业内可比公司的市盈率水平评估目标公司的合理市值。2P/B市净率基于公司资产账面价值和市场价值的比较进行估值。3EV/EBITDA从企业价值和经营利润的角度来评估公司的合理估值。市场法是基于可比上市公司的估值水平,通过分析行业内同类公司的市盈率、市净率和企业价值/息税折旧摊销前利润等指标来评估目标公司的合理价值。它能够反映市场对行业和公司的预期,提供更加客观的估值依据。资产负债表分析1资产分析对资产负债表中的资产结构进行仔细研究,了解企业资产的构成比例、流动性、资产质量等,为后续估值提供依据。2负债分析分析企业的负债水平、结构、成本等,了解企业的偿债能力和财务风险状况。3所有者权益分析研究企业的所有者权益构成,评估股权价值,为最终估值提供基础。资产负债表结构分析1资产构成分析了解资产结构的构成比例,了解流动资产和非流动资产的占比。2负债构成分析分析短期负债和长期负债的占比,了解负债结构的风险特征。3所有者权益分析关注实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润的构成及变动。4资本结构分析通过资产负债率、权益乘数等指标,评估公司的资本结构和财务风险。资产质量分析资产结构分析分析资产负债表中各类资产的占比,了解公司资产的结构特点,评估资产的流动性和资产质量。资产处置情况关注公司是否存在大规模资产处置,评估其合理性和对经营的影响。应收账款质量分析应收账款规模、周转率、账龄结构等,评估应收账款质量和回收风险。负债情况分析短期债务分析企业的短期借款、应付账款等短期负债情况,了解其偿还能力和营运资金压力。长期债务检查企业的长期贷款和债券等长期负债,了解其偿还计划和财务成本压力。