2025年传媒互联网行业年度策略：紧抓AI应用及文化出海，布局高景气赛道.pdfVIP

目录

1.板块行情及基本面：AI带动板块行情5

2.AI应用：模型能力向上价格向下，应用繁荣8

2.1模型层：竞争格局收敛，o1引领大模型发展新范式8

2.2应用层：成本下行推动创新，应用端百花齐放10

3.游戏：AI持续赋能，25年产品丰富16

4.影视：短剧快速发展，电影市场关注供给改善24

4.1短剧：国内市场红果短剧发展迅猛，短剧出海空间广阔24

4.2电影：年内票房表现整体平淡，关注重点IP大作定档情况27

5.出版：业绩稳健，高分红高股息29

6.广告：出海营销，AI+营销驱动业务增长32

7.投资建议与盈利预测35

8.风险提示35

图表目录

图1：申万一级行业2024年年内涨跌幅对比（%）5

图2：2024年板块涨幅及大盘涨幅对比（%）5

图3：申万二级子行业2024年涨跌幅对比6

图4：LLM性能与计算量、参数量和数据量三者呈现幂律关系8

图5：o1性能随强化学习和思考时间的增长而提升8

图6：OpenAIo1和GPT-4o在推理密集型任务中成绩比较8

图7：Claude、GPT、Gemini对比情况9

图8：海外模型厂商竞争格局9

图9：国内大模型竞争和发展情况9

图10：国内AIGC应用全景图谱10

图11：OpenAI及Anthropic的模型调用成本下移11

图12：国内以及国际厂商主力模型推理价格对比11

图13：国内MaaS在各行业应用占比13

图14：各个行业通用场景AI化的成熟度13

图15：中国游戏市场实际销售收入（亿元）及增速（%）16

图16：中国自主研发游戏海外市场销售收入（亿美元）及增速（%）16

图17：中国移动游戏市场实际销售收入（亿元）及增速（%）16

图18：中国主机市场销售收入（亿元）及增速（%）16

图19：游戏版号发放情况18

图20：小程序游戏市场规模（亿元）及增速（%）19

图21：恺英网络“形意”多模态产品矩阵20

图22：中国网络微短剧市场规模（亿元）及增速（%）24

图23：IAA短剧市场规模预估（亿元）24

图24：红果短剧月度下载量25

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图25：海外短剧APP内购收入增长趋势（美元）26

图26：2024年海外短剧APP内购收入Top10地区占比（%）26

图27：海外短剧APP内购收入TOP10及占比情况26

图28：海外短剧APP下载量TOP10及占比情况26

图29：中国电影市场院线票房27

图30：2018-2024各年内票房体量新片数量27

图31：出版板块营业收入及同比变化29

图32：出版板块归母净利润及同比变化29

图33：整体零售市场码洋规模（亿元）及增速（%）29

图34：2024年零售市场各渠道码洋结构占比情况29

图35：2024年零售市场主要细分类码洋同比增长率（%）30

图36：月度广告市场规模同比变化（%）32

图37：2024年1-11月TOP10行业广告花费变化（%）32

图38：中国出海企业营销市场规模（亿美金）及增速（%）33

表1：传媒及子板块2024年前三季度收入及归母净利润增速6

表2：传媒及细分板块估值水平7

表3：部分厂商AIAgent布局情况12

表4：11月全球AI应用Web端访问TOP2014

表5：部分AI眼镜产品情况15

表6：中国APPStore手游收入月度排行榜17

表7：恺英网络储备游戏21

表8：吉比特储备游戏21

表9：神州泰岳储备游戏22

表10：完美世界储备产品22

表11：腾讯储备游戏22

表12：网易储备游戏23

表13：各类型短剧情况对比25

表14：2024年票房排名TOP527

表15：春节档定档影片（截至1.16）28

表16：部分国企出版公司