银行系金融知识学习(次级债券).ppt

次级债券属于附属资本的范畴。作为附属资本，次级债券不得超过核心资本的50%，银行可以发行不超过其核心资本总额50%的次级债券和有偿还期的优先股，超出部分不能记入资本金。在利息和本金的偿付顺序上，次级债券位于高级债务之后、股权之前；次级债券的期限不得少于五年，且不能加速偿还；次级债券必须是未经担保的。次级债券在最后五年的存续期间内，其资本额须每年累计折扣（或摊提）20%，已摊销部分用于反映资本价值缩减情况且不能再作为银行资本金，其作用只相当于银行的高级负债，而高级负债的融资成本要低于次级债券。这就产生了一个所谓的利差支出，对于银行来说，可能会是一笔相当大的费用。为消除（部分消除）次级债券非资本处理带来的额外成本，市场上较为通用的次级债券工具结构为10年期债券5年内不可赎（10-YearNon-call5-Year），并附有一个附加（Step_up）条款，具体情况为：10年期债券，前5年发行银行不得赎回，前5年结束后，银行有权购回该次级债券。如果届时银行放弃行使该权利，则在其余5年内，银行须对次级债券持有者支付较原定利率更高的票息。******银行系金融知识系列学习37.什么是次级债券次级债券，是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。次级债券是指固定期限不低于5年(包括5年),除非银行倒闭或清算,不用于弥补银行日常经营损失,且该项债务的索偿权排在存款和其它负债之后的商业银行长期债券。什么是次级债券？次级债里的“次级”，与银行贷款五级分类法（正常、关注、次级、可疑、损失）里的“次级贷款”中的“次级”是完全不同的概念。次级债券里的“次级”仅指其求偿权“次级”，并不代表其信用等级一定“次级”；而五级分类法里的“次级”则是与“可疑”、“损失”一并划归为不良贷款的范围。次级债券是否等同次级贷款？次级债券的应用意义在哪里？扩张受制巴塞尔协议资本充足率资本充足率大于8%核心资本充足率大于4%传统融资方案增发定向增发增发配售是已上市的公司通过指定投资者（如大股东或机构投资者）或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募。规定要求发行对象不得超过10人，发行股份12个月内不得转让。发行次级债，作为一种较为简便的补充资本金的手段（承销成本也更低），开始越来越频繁地为银行所采用。很多商业银行均发行过次级债券。次级债可转债次级债券只是在一定期限内具有资本的属性，并非银行的自有资本，最终仍需要偿还。正常情况下无法冲抵日常坏账。仅在破产清算时才可用于清偿银行的损失可转债可转换为股票，故在发行可转换债券要比发行次级债券更能从根本上解决资本不足问题。可提高核心资本充足率0102030405次级债监管要求次级债券不得超过核心资本的50%次级债券的期限不得少于五年次级债券不得由银行或第三方提供担保偿付顺序上位于高级债务之后、股权之前高级附属资本低级附属资本次级债券分类区别在于有无偿还期限无规定偿还期限、可累积的次级债券可累积优先股次级可转债永久次级债指当公司在某个时期内所盈利不足以支付优先股股息时，则累计到次年或以后某一年盈利时，在普通股的红利发放之前，连同本年优先股的股息一并发放。以次级债券为载体，允许持有人在规定时间内，按规定的价格转换为发债公司或其它公司股票的金融工具。就是可以债转股，但这个债是次级债而已。不可转换且永久属于次级的债券指次级长期债务，包括普通的、无担保的、最初期限至少五年以上的次级债券资本工具和到期可赎回优先股。高级与低级区别1.在银行发生破产和清偿时，高级附属资本工具的偿付次序位于高级债权人和低级附属资本工具持有人之后，且银行有权推迟支付此类资本工具的利息，并且可以无限期暂停支付所有本息，高级附属资本工具的最低期限为10年或为永久性。2.低级附属资本工具，在银行发生破产和清偿时，其偿付顺序仅仅位于高级债权人之后，此类资本工具的最低期限为5年。银行通常是在市场状况不适宜发行股票的时候发行低级附属资本工具，用以提高银行的资本充足率。1.商行资本充足率我国四大国有商业银行补充资本金的主要来源是每年的税后利润留成。但这几年来，国有商业银行改制以及为国企改革承担的巨额成本使银行自身的经营效益不断下滑，自我补充资本金的能力削弱，资本充足率水平普遍偏低。难以满足巴塞尔资本协议要求，不利于全球发展战略破题之路：次级债券的发行拓宽了我国商业银行的资本金筹集渠道，有利于提高资本充足率，缓解银行经营的风险据统计，我国居民存