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证券从业资格考试《证券发行与承销》补充卷含答案和解析

第一章证券发行概述

第一章证券发行概述

证券发行是证券市场的重要组成部分，它涉及企业、金融机构以及政府等发行主体，通过发行证券筹集资金，以实现投资、融资和资产管理的目的。证券发行主要包括股票、债券、基金等不同类型的证券。以下对证券发行概述进行简要阐述。

(1)证券发行的基本概念。证券发行是指发行主体依法定程序，将证券出售给投资者以筹集资金的行为。证券发行包括首次公开发行（IPO）和再融资发行。首次公开发行是指企业首次通过证券交易所发行股票，筹集资金用于公司扩大经营规模或进行项目投资。再融资发行则是指企业已经上市后，为了筹集更多的资金，再次发行股票或债券。

以我国为例，近年来，随着资本市场的不断发展，IPO数量逐年攀升。据中国证监会数据显示，2020年我国共完成IPO197起，融资总额超过1000亿元。其中，科技型企业成为IPO的主力军，融资额占比超过一半。

(2)证券发行的条件与流程。证券发行需要满足一定的条件，包括发行主体资质、财务状况、发行规模等。在我国，发行股票需要满足《公司法》、《证券法》等相关法律法规的规定，如发行人须为依法设立并持续经营3年以上的股份有限公司，最近3个会计年度净利润均为正数等。

证券发行的流程主要包括：发行准备、申请审核、发行定价、发行登记等环节。以某科技型企业为例，该公司在筹备IPO过程中，首先进行内部审计，确保财务报表真实、准确、完整。随后，公司向中国证监会提交IPO申请，经过审核通过后，确定发行规模和发行价格，最终在证券交易所上市交易。

(3)证券发行的作用与影响。证券发行对于发行主体和投资者都具有重要作用。对发行主体而言，证券发行能够为企业筹集资金，扩大生产规模，提高市场竞争力。例如，阿里巴巴集团在2014年9月19日于纽约证券交易所上市，募集资金约225亿美元，成为当时全球最大的IPO。

对投资者而言，证券发行为他们提供了投资渠道，可以分享发行主体的发展成果。然而，证券发行也存在一定的风险。如市场波动、发行主体经营不善等因素可能导致投资者收益受损。因此，投资者在参与证券发行时，应充分了解发行主体的基本面和市场风险，理性投资。

第二章证券发行与承销程序

第二章证券发行与承销程序

证券发行与承销程序是证券市场运作的关键环节，它涉及多个参与主体和复杂流程。以下对证券发行与承销程序进行详细介绍。

(1)发行准备阶段。在发行准备阶段，发行人需要完成一系列准备工作，包括确定发行方案、选择承销商、编制发行文件等。发行方案包括发行规模、发行价格、发行方式等关键信息。选择合适的承销商对于发行成功至关重要，承销商需具备丰富的市场经验和良好的信誉。发行文件主要包括招股说明书、发行公告等，这些文件需真实、准确、完整地反映发行人的财务状况、业务发展情况等。

以某上市公司为例，在发行准备阶段，公司经过内部讨论，确定了发行规模为10亿股，发行价格为每股10元，采用网上定价发行方式。公司选择了国内知名证券公司作为主承销商，并委托其协助完成发行文件的编制工作。

(2)发行申请与审核阶段。发行人完成发行准备后，需向中国证监会提交发行申请。证监会将对申请材料进行审核，包括发行人的资质、财务状况、发行方案等。审核过程通常包括初步审查、现场检查、反馈意见等环节。审核通过后，发行人将获得证监会出具的发行批文。

以某科技型企业为例，在发行申请与审核阶段，公司提交了完整的发行申请材料，包括公司章程、财务报表、审计报告等。证监会经过初步审查和现场检查，认为公司符合发行条件，于一个月后出具了发行批文。

(3)发行定价与承销阶段。发行定价是证券发行过程中的关键环节，通常采用询价、竞价等方式确定。承销商根据发行人的业绩、市场状况等因素，与发行人协商确定发行价格。在承销阶段，承销商负责向投资者销售证券，并确保发行顺利进行。发行结束后，承销商需将发行款项划拨给发行人。

以某金融机构为例，在发行定价与承销阶段，承销商与发行人经过多次协商，最终确定发行价格为每股8元。承销商通过路演、电话询价等方式，向投资者推介该证券，并在发行结束后，将募集资金划拨给发行人。整个发行过程顺利进行，发行人成功筹集到所需资金。

第三章证券发行与承销监管

第三章证券发行与承销监管

证券发行与承销监管是保障证券市场公平、公正、公开的关键环节。监管部门通过制定相关法律法规、实施审核制度、加强信息披露等措施，确保市场秩序稳定。

(1)监管法律法规体系。我国证券发行与承销监管体系以《证券法》为核心，辅以《公司法》、《证券投资基金法》等相关法律法规。近年来，随着资本市场的快速发展，监管部门不断完善监管法规，如2019年新修订的《证券法》强化了对信息披露、违规行为处罚等方面的规定。以某上市公司为例，