保险Ⅱ行业专题研究：我国商业健康险发展现状及海外经验-250116.pdf

证券研究报告

行业研究|行业专题研究|保险Ⅱ

我国商业健康险发展现状及海外经验

2025年01月16日

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证券研究报告

|报告要点

2023年，我国商业健康险密度仅为641元/人，健康险深度仅为0.7%，商业健康险的覆盖率

较低。后续随着人口老龄化进程加深、居民的健康保障意识增强，居民对于商业健康险和健康

管理服务的需求也有望持续增长。保险公司若能提供多样化、差异化的商业健康险产品以填

补基本医疗保险的保障缺口，商业健康险的覆盖率有望进一步提升，商业健康险的保费规模

也有较大的增长空间。

|分析师及联系人

刘雨辰朱丽芳

SAC：S0590522100001SAC：S0590524080001

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行业研究|行业专题研究

2025年01月16日

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保险Ⅱ

我国商业健康险发展现状及海外经验

➢我国商业健康险仅是基本医保的补充，实际覆盖率较低

投资建议：强于大市（维持）目前我国正在建成以基本医保为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康

上次建议：强于大市保险等共同发展的医疗保障制度。其中商业健康险仅是对基本医保的补充，保费

规模和覆盖率均较低。从保费规模来看，2000-2023年，我国的商业健康险保费规

相对大盘走势模由65亿元增长至9035亿元，占总保费规模的比重由4.1%提升至17.6%，商业

保险Ⅱ沪深300健康险的占比整体较低。从商业健康险的覆盖率来看，2023年我国商业健康险密

70%度和深度分别为641元/人、0.7%，商业健康险的实际覆盖率处于较低水平。

43%➢美国：以商业保险为主，商业健康险的覆盖范围广

美国的医疗保险模式为商业保险主导，政府医保仅为低收入人群、儿童和老人等

17%

弱势群体提供保障，因此美国的商业健康险覆盖范围较广。1999-2023年，美国私

-10%人医保的覆盖率由73.0%变化至64.5%，整体略有下降但仍保持在较高水平。从卫

2024/12024/52024/92025/1生支出的支付结构来看，商业健康险的贡献比重较高。1970-2022年，美国卫生支

出中私人健康险支付的比重由20.4%提升至28.9%，整体稳中有升。

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