A股趋势与风格定量观察：基本面持续转暖，或提升量化模型仓位中枢-招商证券.pdf

金融工程

一、A股趋势观察

（一）A股市场趋势和交易情绪观察

从市场走势来看，本周市场整体回升，周期和成长风格涨幅较大。具体来看，

万得全A指数上涨约3.61%，上证50、沪深300、中证1000指数分别上涨约

0.87%、2.14%、5.36%，国证成长、价值指数分别上涨约3.50%、1.79%。交易情

绪上，量能情绪指标本周继续维持负值，结构上小盘成长相对偏强。

图表1.本周指数整体回升图表2.本周周期和成长风格涨幅较大

本周各指数收益率本周各风格收益率

6%5.36%5.0%4.72%

4.5%4.15%

5%4.66%

4.0%

4%3.61%3.50%3.5%

3.0%

3%2.36%2.28%

2.14%2.5%

1.79%

2%1.61%2.0%

1.45%

0.87%1.5%

1%

1.0%

0%0.5%

0.0%

资料来源：招商证券、Wind资讯资料来源：招商证券、Wind资讯

图表3.短期市场情绪指标实际上没有明显回升图表4.本周各风格情绪绝对值为负，小盘成长相对偏强

指标25/1/1325/1/1425/1/1525/1/1625/1/17近1周走势