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金融学新教材课件第11章货币供求与均衡

第一节货币需求理论

(1)货币需求理论是金融学中研究人们持有货币的动机和数量关系的核心理论。根据凯恩斯的理论，货币需求主要分为交易性需求、预防性需求和投机性需求。交易性需求是指人们为了日常交易而持有货币的需求，这种需求与收入水平成正比。预防性需求是指人们为了应对不确定的未来而持有货币的需求，这种需求与预期的不确定性有关。投机性需求则是指人们为了在货币和金融资产之间进行投机而持有货币的需求，这种需求与市场利率和预期收益有关。

(2)在分析货币需求时，我们还应考虑货币需求函数的形式。货币需求函数通常表示为L=L1(Y)+L2(r)，其中L代表货币需求量，Y代表收入水平，r代表市场利率。L1(Y)代表交易性需求和预防性需求，它们与收入水平成正比；L2(r)代表投机性需求，它与市场利率成反比。货币需求函数的斜率反映了货币需求对收入和利率变化的敏感程度。

(3)货币需求理论不仅关注货币需求量的决定因素，还涉及到货币需求的稳定性。在短期内，由于收入和利率的变化较为缓慢，货币需求相对稳定。然而，在长期内，货币需求可能会受到技术进步、经济结构变化等因素的影响，从而表现出一定的波动性。因此，研究货币需求理论对于理解货币政策、预测经济走势具有重要意义。此外，货币需求理论还与通货膨胀、利率政策等宏观经济问题密切相关，对于政策制定者和市场参与者都具有重要的参考价值。

第二节货币供给理论

(1)货币供给理论是研究货币供应量如何形成的理论，它主要包括货币的创造和分配机制。在现代经济体系中，货币供给通常由中央银行、商业银行以及其他金融机构共同决定。中央银行作为货币政策的制定者，通过调整货币供应量来影响整个经济的运行。货币供给量的增加或减少会通过信贷渠道、利率渠道和资产价格渠道等途径对经济产生影响。

(2)货币供给的主要形式包括基础货币和流通中的货币。基础货币是中央银行发行的货币和商业银行在中央银行的存款总和，它构成整个货币体系的基础。流通中的货币则是实际在公众手中流通的货币量，它直接参与经济活动。货币供应量的调控主要通过中央银行控制基础货币的供应来实现，这包括公开市场操作、存款准备金率和再贴现率等工具。

(3)货币供给理论中的货币乘数概念对于理解货币供应量与基础货币之间的关系至关重要。货币乘数是指基础货币通过商业银行的信贷创造过程最终产生的货币供应量与基础货币的比率。这个比率取决于存款准备金率、定期存款与活期存款之间的比例以及其他影响信贷创造的因素。当中央银行通过货币政策调整基础货币时，货币乘数的作用使得整个货币供应量发生变化，进而影响经济中的利率水平、信贷条件以及通货膨胀率等宏观经济指标。因此，中央银行在实施货币政策时，必须充分考虑货币乘数的影响，以确保政策的有效性和稳定性。

第三节货币供求均衡与市场调节

(1)货币供求均衡是市场经济中货币市场达到稳定状态的一种理想状态。在这种状态下，货币的供给量与需求量相等，利率保持稳定。例如，在2020年，我国货币市场交易总量达到1000万亿元，其中货币市场基金规模达到5万亿元，货币市场基金的平均收益率为3.5%，显示出货币市场在均衡状态下的稳定运行。

(2)市场调节在维持货币供求均衡中发挥着重要作用。以2019年为例，我国央行通过公开市场操作，累计投放基础货币约10万亿元，有效控制了市场流动性。同时，商业银行的存款准备金率调整也对货币供求均衡产生了显著影响。如2019年，我国商业银行存款准备金率从12.5%下调至11.5%，使得银行体系流动性增加，促进了货币供求均衡。

(3)实际案例中，当货币需求增加时，如在经济复苏期间，企业和个人对贷款的需求上升，导致货币需求量增加，此时央行可以通过增加基础货币供应来满足市场需求，维持货币供求均衡。例如，在2021年，我国央行通过多次降准和公开市场操作，向市场投放了超过10万亿元的基础货币，有效缓解了市场流动性紧张的情况，保持了货币市场的稳定。