A股市场运行周报第26期：“左脚”已成型，枕戈待“右脚”-浙商证券.pdfVIP

A股策略周报

正文目录

1本周行情概况4

1.1主要指数：主要宽基指数均上涨，北证50涨幅领先4

1.2板块观察：超跌反弹，红利收敛4

1.3市场情绪：沪深成交环比有所上升，股指期货合约大多贴水5

1.4资金流向：两融余额回升、融资买入占比上升、ETF净流入6

1.5量化“黑科技”：创业板指估值位于底部区间，下跌能量模型处于正常水平9

2本周行情归因10

3下周行情展望11

4风险提示12

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A股策略周报

图表目录

图1：本周市场主要指数涨跌幅4

图2：本周中信一级行业涨跌幅4

图3：本周中信二级行业涨跌幅5

图4：本周热点概念板块涨跌幅5

图5：两市成交金额、换手率6

图6：股指期货主力合约基差6

图7：两市涨跌数量统计6

图8：两市融资融券余额、融资买入占比7

图9：被动权益与主动权益规模相当（亿元）7

图10：本周股票型ETF净流入114亿元7

图11：各类ETF规模变化（亿元）8

图12：行业ETF当周净流入额（亿元）8

图13：限售股解禁金额和数量（周度）8

图14：IPO和定增金额（周度）8

图15：动态估值布林带：主要指数估值基本合理，创业板指估值位于底部9

图16：下跌能量模型：当前市场下跌能量处于正常水平10

表1：本周主动权益基金贡献的增量资金最多（690亿元）7

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A股策略周报

1本周行情概况

1.1主要指数：主要宽基指数均上涨，北证50涨幅领先

本周（2025-01-13至2025-01-17）主要宽基指数均实现上涨。其中，成长指数领涨，中

证1000、创业板指、中证500分别上涨5.35%、4.66%、4.06%；权重指数中的上证指数、沪

深300、上证50分别上涨2.31%、2.14%、0.87%。此外，前期跌幅较大、走势领先的北证

50本周上涨9.63%，在主要宽基指数中居首。

图1：本周市场主要指数涨跌幅

资料来源：Wind，浙商证券研究所

1.2板块观察：超跌反弹，红利收敛

本周中信一级行业全线上涨，呈现“超跌反弹，红利收敛”的特征。其中，过去一个月

跌幅较大的计算机、综合金融、传媒，本周涨幅均超6%，显示出“超跌反弹”的特征；与

此同时，前期跌幅较小、防御力较好的红利风格本周涨幅较小，家电、银行、煤炭、电力与

公用事业分别涨0.2