资本运营与上市.pptVIP

可细拆分割可标准计量可凭证授权可方便交换资产证券化增加流动性如何提高资产的流动性以直接投资绕过间接投资的政策壁垒01信托表外融资，赎回优先受益权02债务资产的证券化03设计投资的退出机制通过上电梯战略，资本运营做大做强，立志跻身全国或全球N强01从企业家向资本家角色过渡，不满足一代致富，希望一夜致富02急需获得资本家的战略投资，不得不以上市前景作为诱惑条件03希望冲破家族局限性或国营体制，建立现代化企业管理制度；04什么样的企业需要上市直接上市还是间接上市国内上市还是海外上市国内上市：A股/B股；沪市/深市；主板/小企业板/创业板海外上市：香港/美国/新加坡/欧洲/日本/加拿大上市的多种选择性公司上市的一般门槛净资产或有形资产营业额或销售收入限定时间内税前利润经营年限，盈利时间最低股东人数公众持股数额股票最低报价保荐商或做市商数量不同股市有不同门槛，有些是选择性的门槛01增加公司资产的流动性，形成资产软性增值及迅速增值：02建立长期融资平台，拥有更多的融资渠道，和优良资产兼并优势03建立规范的现代化的企业管理制度，管理高度专业化和股权高度分化上市为企业带来的好处公司上市的操作流程股东大会批准，形成决议；聘请中介机构：财务顾问，投资银行，会计师事务所，律师事务所筹备各项指标达标：股份制改造，调整股权结构（律师审核）资产规模和经营指标达标（会计师审计）业务结构的调整，市场和供应商多元化上市辅导：建立现代化企业法人治理制度准备上市申请文件上市申请表，招股说明书，财务审计报告，法律意见书发行股票并挂牌交易广告、路演、定价、印刷、包销过户、托管、挂牌交易01规范产权关系红顶企业摘帽，家族企业分家无形资产认定，注册资金填权02调整产业结构消除横向关联企业的竞争降低纵向关联企业的依赖内部调整及优化资产结构上市公司涉及的资产重组01倒脱靴剥离不良资产02借尸还魂，买壳上市03以小博大，反客为主04完美婚姻，零和并购05一石两鸟，云贵重组上市及资产重组案例请听下回分解种子资金：孵化科技成果风险资金：包装可行项目培育资金：开拓新兴市场成长资金：扩大经营规模公募资金：赎出私募资金以资本运营阶段划分不同层面的投资者初创期：创始资金与股权分配培育期：二期融资与股权稀释收获期：上市融资与增资扩股成长期：三期融资与股权变化股权结构演变（实例）第一象限：外部权益融资01第二象限：外部信用融资02第三象限：内部权益融资03第四象限：内部信用融资04融资模式的优选排序信用融资：寅吃卯粮方式\来源买方卖方政府社会机构抵押融资质押融资信用融资项目融资担保融资条件融资其他方式权益融资，砍腿换车；信用融资，寅吃卯粮；金融租赁，借鸡生蛋；买方信贷，贸易补偿；资产信托，表外融资；整合资源，空手套狼；零存整取，蓄水滴灌；股权质押，典手借枪；一夫二妻，一胎双子；市场孵化，凭奶认娘；围点打援，以两搏斤，项目融资，画饼赊账；010302040506企业融资，战略战术固定利债券的分类及特点无担保债券的分类及特点浮动利债券的分类及特点有担保债券的分类及特点记名债券的分类及特点可转换债券的分类及特点不记名债券的分类及特点可赎回债券的分类及特点债务融资与债券品种投资项目的市场分析投资决策的四项原则参照体系的纵横坐标选择项目的三道门槛投资项目价格性能比标准的投资决策程序没有退路就没有安全尽职调查涉及的问题（三）投资决策现金以流量计算风险与收益平衡01货币有时间成本0203超额利润平均化04投资决策的四项原则产业前景朝阳或夕阳产业政府支持或限制国民经济增长点技术革新的后劲市场定位客户群体定位市场周期定位产业价值链定位核心竞争力定位团队素质是否相互理解是否执行力强是否团结合作是否稳定结构天时地利人和选择项目的三道门槛双指标评估模型，随身携带坐标1要素加权量化表，心中揣着秤砣2竞争性要素分析，信手掂来标尺3刘易斯决策模型，大脑装上程序4投资决策的工具方法0201030405技术论证：鸡蛋里面挑骨头决策程序：一看二问三估算效益论证：借用风险称效益资金监管：掐着水表拧龙头尽职调查：先脱衣服后上床投资决策的典型程序市场分析的基本模式市场总量分析市场定位分析竞争优劣分析需求总量统计预测市场增幅预测供求差额确定目标份额客户群体定位性能价格定位价值链条定位市场周期定位技术优势分析品牌优