证券市场基础知识第三章.ppt

政府债券* 三、地方政府债券（一）地方政府债券的发行主体：地方政府（二）地方政府债券的分类：一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。（三）我国的地方政府债券：目前，地方政府不得发行地方政府债券。01金融债券金融债券的定义所谓金融债券，是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。从广义上讲，金融债券还应该包括中央银行债券，只不过它是一种特殊点金融债券，其特殊性表现在：一是期限较短；二是为实现金融宏观调控而发行。02金融债券与公司债券金融债券与公司债券* （二）我国的金融债券我国金融债券市场发展较快，金融债券品种不断增加，主要有以下几种：1.中央银行票据。中国人民银行于2002年9月24日将2002年6月25日～9月24日公开市场操作中未到期的正回购债券全部转为相应的中央银行票据。2.政策性银行金融债券：1999年以后，我国金融债券的发行主体集中于政策性银行，其中，以国家开发银行为主。证券公司债券。商业银行债券。分为商业银行次级债券和混合资本债券保险公司次级债务。保险公司次级定期债务是指保险公司经批准定向募集的、期限在5年以上（含5年），本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本的保险公司债务。证券公司债券。证券公司短期融资券是指证券公司以短期融资为目的，在银行间债券市场发行的约定在一定期限内还本付息的金融债券。财务公司债券。2007年有7家财务公司在全国间债券市场发行普通金融债券150亿。金融债券与公司债券公司债券公司债券的定义公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券属于债券体系中的一个品种，反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权债务关系。金融债券与公司债券金融债券与公司债券* （二）公司债券的类型1.信用公司债。是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。一般来说，政府债券无须提供担保，因为政府掌握国家资源，可以征税，所以政府债券安全性最高。金融债券大多数也可免除担保，因为金融机构作为信用机构，本身就具有较高的信用。信用公司债券的发行人实际上是将公司信誉作为担保。为了保护投资者的利益，可要求信用公司债券附有某些限制性条款，如公司债券不得随意增加，债券未清偿之前股东的分红要有限制等。不动产抵押公司债。是以公司的不动产（如房屋、土地等）作抵押而发行的债券，是抵押证券的一种。公司以这种财产的房契或地契作抵押，如果发生了公司不能偿还债务的情况，抵押的财产将被出售，所得款项用来偿还债务。另外，用作抵押的财产价值不一定与发生的债务额相等，当某抵押品价值很大时，可以分作若干次抵押，这样就有所谓第一抵押债券、第二抵押债券等之分。在处理抵押品偿债时，要按顺序依次偿还优先一级的抵押债券。金融债券与公司债券证券市场基础知识

第三章债券** 目录第一节债券的特征与类型第二节政府债券第三节金融债券与公司债券第四节国际债券债券的特征与类型* 一、债券的定义、票面要素和特征（一）债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或称代价是多少（即债券的利息）。这三点也是借贷双方权利、义务关系的规定。债券有以下基本性质：债券的特征与类型* 债券有以下基本性质：1.债券属于有价证券。2.债券是一种虚拟资本。3.债券是债权的表现。

债券的特征与类型* （二）债券的票面要素（4点）1.债券的票面价值2.债券的到期期限：决定偿还期限的主要因素（3点）第一，资金使用方向。第二，市场利率变化。第三，债券变现能力债券的特征与类型* 3.债券的票面利率,影响票面利率的因素（3点）：第一，借贷资金市场利率水平。第二，筹资者的资信。第三，债券期限长短。4.债券发行者名称,有的债券附有一定的选择权，即发行契约中赋予债券发行人或持有人具有某种选择的权利，包括附有赎回选择权条款的债券、附有出售选择权条款的债券、附有可转换条款的债券