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浅谈EVA评价指标与企业绩效管理_图文

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浅谈EVA评价指标与企业绩效管理_图文

摘要：随着我国市场经济体制的不断完善，企业绩效管理日益受到重视。EVA（经济增加值）作为一种重要的财务评价指标，在衡量企业绩效方面具有显著优势。本文旨在探讨EVA评价指标在企业绩效管理中的应用，分析其优缺点，并提出改进建议。通过对EVA评价指标的理论基础、计算方法、应用实例等方面的研究，为我国企业绩效管理提供有益的参考。

随着我国经济的快速发展，企业竞争日益激烈。企业绩效管理作为企业管理的重要组成部分，对于企业的生存和发展具有重要意义。传统的绩效评价指标体系存在诸多不足，如忽视企业长期价值、无法全面反映企业综合实力等。近年来，EVA评价指标因其独特的优势逐渐受到关注。本文将从EVA评价指标的理论基础、计算方法、应用实例等方面进行探讨，以期为我国企业绩效管理提供有益的借鉴。

一、EVA评价指标概述

1.EVA评价指标的起源与发展

(1)EVA（经济增加值）评价指标的起源可以追溯到20世纪80年代，当时美国的一家投资银行——斯特恩·斯图尔特公司（SternStewart）首次提出了这一概念。EVA的核心思想是，企业应该为股东创造价值，而非仅仅追求利润。这一理念在当时的市场环境中具有前瞻性，因为它强调企业长期价值而非短期收益。斯特恩·斯图尔特公司通过对大量企业的研究，发现EVA能够更准确地反映企业的真实盈利能力，从而为企业提供了一个全新的绩效评价体系。

(2)随着EVA评价指标的提出，它很快在全球范围内得到了广泛关注和应用。特别是在金融行业，EVA成为衡量投资银行和证券公司绩效的重要标准。然而，EVA的应用并非一帆风顺，由于其计算方法相对复杂，需要企业具备较高的财务分析能力。此外，EVA评价指标的应用也受到一些批评，如可能鼓励管理层过度关注短期利益，忽视长期发展等。尽管如此，EVA评价指标在提高企业绩效和股东价值方面仍然显示出其独特的优势。

(3)进入21世纪，随着全球经济的发展和企业竞争的加剧，EVA评价指标的应用范围进一步扩大。越来越多的企业开始采用EVA作为绩效管理的核心指标，以提升企业的竞争力和可持续发展能力。在这个过程中，EVA评价指标的理论和方法也得到了不断完善和发展。例如，一些研究机构和企业开始探索如何将EVA与其他绩效评价指标相结合，以形成更加全面和科学的绩效评价体系。同时，随着信息技术的发展，EVA评价指标的计算和应用也变得更加便捷和高效。

2.EVA评价指标的基本原理

(1)EVA评价指标的基本原理建立在经济利润的概念之上，它通过将企业的税后净营业利润与资本成本相减，得出企业在一定时期内为股东创造的经济价值。EVA的计算公式为：EVA=税后净营业利润-资本成本。这里的资本成本是指企业所使用的所有资本的机会成本，包括股权资本和债务资本。EVA强调的是企业为股东创造的价值，而不是传统的会计利润，因为会计利润在计算过程中可能包含了一些非经济性因素。

(2)在EVA的计算中，税后净营业利润通常是指息税前利润（EBIT）减去利息费用和税项后的结果。这个指标反映了企业在扣除所有成本后的实际盈利能力。而资本成本则包括两部分：一是股权成本，通常通过资本资产定价模型（CAPM）来估算；二是债务成本，即企业借款的成本。EVA的核心理念是，只有当企业的税后净营业利润超过其资本成本时，才能为股东创造价值。

(3)EVA评价指标的应用不仅需要计算税后净营业利润和资本成本，还需要对企业进行资本结构分析。这是因为资本成本与企业所使用的资本结构密切相关。在EVA的计算中，企业需要根据自身的资本结构和市场条件，合理估算股权成本和债务成本。此外，EVA还强调了对企业未来现金流的预测和评估，这要求企业具备良好的财务预测能力和风险管理能力。通过这些步骤，EVA能够全面反映企业的经营状况和为股东创造价值的能力。

3.EVA评价指标的特点与优势

(1)EVA评价指标的一个显著特点是其关注于股东价值的创造。与传统的会计利润相比，EVA剔除了资本成本的影响，使得企业绩效评价更加符合股东的利益。这种以股东价值为核心的评价方式，有助于企业从战略角度出发，做出有利于长期发展的决策。

(2)EVA评价指标的优势之一在于其能够跨越不同行业和规模的企业进行绩效比较。由于EVA考虑了资本成本，它能够反映企业使用资本的效果，从而使得不同规模和行业的企业在绩效评价上具有可比性。这一特点对于投资者和企业决策者来说，具有重要的参考价值。

(3)EVA评价指标的另一大优势是其对风险的考虑。EVA的计算