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2025年我国石化化工行业发展形势展望

【内容提要】预计2025年，在国内外经济复杂多变形势下，我国石化化工行业增加值增速将有所放缓，主要产品产量出现分化；投资规模持续扩大，增速减慢；产品出口增减不一，进口总体呈下降趋势；原油价格震荡下行，产品价格呈分化走势下降趋势；行业效益有所改善，利润增长缓慢。同时，石化化工行业面临结构性产能过剩问题凸显、绿色低碳发展压力大、数字化转型亟待提速和贸易摩擦风险加速等问题。针对以上，赛迪研究院提出强化科技创新、推进绿色低碳发展、加快数字化转型和加强国际交流合作等对策建议。

【关键词】石化化工行业 发展形势 展望

2025年是“十四五”的收官之年，也是“十五五”的规划之年。预计2025年经济回升向好态势将得以接续巩固，但困难挑战和不确定性仍然不少，地缘冲突不确定性增加致使国际油价仍会处于高位震荡。石化化工行业供给端逐步改善，美联储降息有望提振需求，国内一系列政策出台有望刺激化工需求复苏，预计2025年石化化工行业供需将有所改善，盈利有望提升。

一、对2025年形势的基本判断

（一）行业增速放缓，主要产品产量出现分化

2024年1-5月，化学原料及化学制品制造业增加值快速增长，但6-9

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月出现同比下滑，10月回升至6.9，略低于年初水平。1-10月化学原料及化学制品制造业增加值累计增速为8.8，比2023年同期低0.7个百分点。具体来看，烧碱、纯碱、硫酸等基础化学原料累计产品产量同比分别增长5.8、17.9、7.6，均高于2023年同期增速；乙烯累计产量同比下降1.2，较2023年同期降低7.8个百分点；合成橡胶与化学纤维产量同比增速分别为0.1和9.2，其中化学纤维产量增速大幅下降。

预计2025年，我国石化化工行业增加值增速继续放缓，主要产品产量出现分化。基础化学原料产量增速趋缓，而中高端产品产量将增加。

一方面，随着国内通过增加公共支出、减税降费等政策刺激，我国经济将持续增长，带动石化化工行业稳定发展。另一方面，房地产市场长期处于弱势运行，相关化工产品市场需求难有较大改善，中长期需求拉动效应将维持疲态。新能源汽车、光伏、消费电子等行业的快速发展将对中高端化工产品需求形成重要支撑。

（二）投资规模将持续扩大，投资结构优化升级

2024年1-10月，我国固定资产投资累计保持平稳增长，石化化工行业投资维持增长态势，但增速有所放缓。1-10月，全国固定资产投资42.3万亿元，累计同比增长3.4；制造业投资同比增长9.3。1-10月化学原料和化学制品制造业投资累计同比增长11.2，低于2023年同期2.2个百分点,低于年初2.8个百分点。化学原料和化学制品制造业投资额1-4月增速平稳，5-10月增速降低。

预计2025年，我国石化化工投资规模将进一步扩大。从国内看，大规模设备更新和消费品以旧换新、乡村基础设施建设等政策的实施，统筹安排超长期特别国债资金支持重点领域设备更新，将直接形成有效投资，增加石化化工行业的投资规模。从国际看，我国经济在全球紧缩过程中保持强劲韧性，《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》为国内外经商营造良好的环境，外资企业加大对华投资，提升在华产业技术投

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资。当前，除了传统深耕我国市场的化企巨头外，以沙特为代表的中东能源国家也纷纷加快在华投资布局。

（三）高端产品进口量将持续增长，中低端产品出口贸易压力增大

2024年1-10月，我国不同种类的化工产品进出口贸易表现出较大的差异。出口方面，塑料、天然橡胶的累计出口量同比分别下降1.5和

23.6，较2023年同期大幅度下降；聚乙烯累计出口量同比增长84.7，较2023年同期上涨90.0个百分点。进口方面，塑料累计进口量同比增加

3.1，较2023年同期增长3.6百分点；聚丙烯与天然橡胶的进口量累计同比分别下降10.9和12.8，较2023年同期分别降低3.1和18.2个百分点。

预计2025年，我国石化化工产品进出口贸易增减不一。当前外部环境依然复杂严峻，海外化工市场仍显弱势，化工整体进出口形势难言乐观。国内对高端化工产品需求总体呈增长趋势，预计我国高端合成树脂、精细特种化学品等产品将持续依赖进口。随着国内炼化一体化等大型项目投产，我国基础化工产品的自我保障能力加强，中低端产品面临结构性产能过剩。短期内低端石化产品出口将有所增加，未来竞争趋于激烈。

（四）原油价格震荡下行，产品价格呈分化走势

2024年1-10月，行业主要产品价格震荡调整，整体呈下降态势。1-6

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月化工产品价格指数由4591上涨至4757，7-10月指数由4580下降至4360，1-10月化工产品价格指数波动式下滑，