外汇市场学习课件.pptxVIP

第2章外汇市场;教学要点;2.1外汇市场概述;4;二、外汇市场功能;2.2外汇市场环境与结构;（二）交易规模加速增长，但市场集中程度趋强

;8;二、外汇市场结构;10;1、银行与顾客之间的外汇交易

2、银行同业之间的外汇交易

3、银行与中央银行之间的外汇交易

;一、即期交易;套汇交易;套汇交易;JPY10676万;套汇交易;2.间接套汇;◆例2，假设某日：

伦敦市场：GBP1=USD1.4200

纽约市场：USD1=CAD1.5800

多伦多市场：GBP100=CAD220.00

试问:（1）是否存在套汇机会；

（2）如果投入100万英镑或100万美元套汇，利润各为多少？;①将单位货币变为1：

多伦多市场：GBP1=CAD2.2000

②将各市场汇率统一为间接标价法：

伦敦市场：GBP1=USD1.4200

纽约市场：USD1=CAD1.5800

多伦多市场：CAD1=GBP0.455

③将各市场标价货币相乘：

1.4200×1.5800×0.455=1.0208≠1

说明存在套汇机会;（2）投入100万英镑套汇;（3）投入100万美元套汇;套汇交易;二、远期交易;*远期汇率和利率关系;三、掉期交易;?掉期有时又可称时间套汇(TimeArbitrage)。

?进行掉期交易的目的在于：轧平不同期限的外汇头寸，避免汇率风险。

?掉期交易按交割期限的不同，又可划分为即期对远期和远期对远期两种类型。

即期对远期的掉期交易(Spot-forwardSwaps)是指买进或卖出一笔现汇的同时，卖出或买进一笔期汇的掉期交易。

远期对远期的掉期交易(Spot-forwardSwaps)，是指在买进一笔较近期限的期汇的同时，卖出一笔较远期限的期汇的掉期交易。;即期对远期的掉期交易

1、某跨国公司因业务上的关系，需要筹措一笔使用期为3个月的欧元现汇资金，并将其兑换成美元来使用。为了避免汇率风险，该公司进行即期对远期的掉期交易操作。

该公司可在货币市场上借入3个月期限的欧元后，立即在外汇市场卖出这笔欧元现汇（兑换成美元），同时又买进3个月的远期欧元（金额相当于欧元的本金和利息），以便到期时归还欧元本息。

2、美国某投资公司需要用100万英镑现汇进行投资，预期在2个月后收回投资，因此??公司买进100万英镑现汇。假定当时市场汇率为：

即期汇率：￡1=＄2.0845/55

2个月远期汇率：￡1=＄2.0820/40;为避免2个月后英镑汇率变动的风险，该公司可在买进英镑现汇的同时，卖出一笔100万英镑的2月期期汇。买进100万英镑需付出2085500美元，而卖出100万英镑2个月期期汇可收回2082000美元。因此，进行此笔掉期交易，交易者只需承有限的掉期差额共3500美元(未考虑两种货币的利息因素)，便可以确定的较小代价避免外汇投资收益的汇率风险。;四、择期交易;择期外汇交易定价原理;31;2.4外汇交易市场的有效性;2.5中国的外汇市场

;复习要点;ThankYou!;36;三、掉期交易;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。7月-207月-20Saturday,July25,2020

10、人的志向通常和他们的能力成正比例。09:16:2509:16:2509:167/25/20209:16:25AM

11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。7月-2009:16:2509:16Jul-2025-Jul-20

12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。09:16:2509:16:2509:16Saturday,July25,2020

13、志不立，天下无可成之事。7月-207月-2009:16:2509:16:25July25,2020

14、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamous