百润股份-002568-预调酒龙头稳健增长，威士忌业务未来可期.pdfVIP

证券研究报告

非金融|ø||ø深þ|€润股份ÿ002568Ā

预调酒龙头稳健增长，威士忌业áo来

ÿ期

2025~01o05å

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证券研究报告

|报告要点

目前sÿ预调酒P威士忌`场规模较小1发展较快，s们预计o来`场扩容空间较大1Ö中þ

p望提升2€润股份是ÿ内预调酒龙头，以完善的ï品矩·P精细W营销þ持行业领Y1àŸ

拓展渠道，\时前瞻a局威士忌烈酒业á，威士忌业á稳m扩`p望给|ø带来ð增à2Ý业

á增长p望带ú|ø业绩稳m增长2

|V析师Û联系人

邓周贵徐锡联Xo瑜吴雪枫

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非金融|ø||ø深þ

2025~01o05å

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€润股份(002568)

预调酒龙头稳健增长，威士忌业áo来ÿ期

投资要点

行业ÿ食品饮料/非酒

sÿ预调酒P威士忌`场规模较小1发展较快，s们预计o来规模PÖ中þp提

投资评ÿÿ买入ÿþ持Ā升空间2|ø是预调酒龙头，以完善的ï品矩·P精细W营销领Y行业，\时前瞻

`前ÿ格ÿ25.95Sa局威士忌，x备ï能1ï品P品ü`势2Ý业á增长p望带ú|ø业绩增长2

➢预调酒龙头深耕业前瞻发展

Āq数据|ø是预调酒龙头，ï品矩·丰富完善1聚焦场o精细W营销，2018-2023€来Ø

总股q/流通股q(€万股)1,049/716益行业增长，收入/{润5€CAGRV别€21.55%/45.59%，2023€`占率À72.5%2

流通A股`值(€万S)18,590.382024Q1-Q3|ø收入/_母净{润V别\比减少2.88%/13.67%ó23.86/5.74亿S，

s们判断因\期高Ā数P费用\理规划2|ø前瞻a局烈酒业á，威士忌ï品

每股净资ï(S)4.17

目前已P`，o来p望­献ð增à，|øp望r€预调酒Pq土威士忌Ý龙头2

资ï负债率(%)42.54