XY城投公司债务风险管理研究.pdf

中原工学院硕士学位论文

摘要

城投公司的出现，在一定程度打开了市政项目的融资渠道，有效缓解了基础设施

建设中资金紧张的问题，促进了各地的城镇化进程。但由于各地城投公司通过各种途

径不断举债，使其在城镇化发展过程中暴露了严重的债务风险。近年来，融资政策越

发收紧，以政府信用为担保的融资行为受到了极大的限制。各地城投公司丧失了最关

键的信用背书，极大的削弱了城投公司的融资能力。加之城投公司有关管理政策不健

全，致使城投公司在经营上出现问题，许多涉及民生的项目停滞。因此帮助城投公司做

好债务风险管理，确保各地城投公司有序运转具有实际意义。

XY

本文主要以城投公司为例，对其债务风险管理问题进行研究。首先，本文阐

述了城投公司的概念，以及内部控制、风险管理等相关理论，为本研究打下理论基

础。然后从XY城投公司的实际经营状况出发，对组织架构、资产结构、债务结构、

现金流构成、盈利能力、偿债能力等方面进行梳理，并对XY城投公司目前的风险管理

状况进行描述，同时对XY城投公司各部门领导及员工进行访谈，了解其债务风险来

源。最后，本文从宏观经济政策层面、地方政府层面、XY城投公司自身层面出发识别

风险，构建了XY城投公司债务风险的评价体系对债务风险进行评价。

XY城投公司债务风险评价的最终评价结果为51.94，债务风险水平适中。但是为了

XY城投公司更加稳健的经营。本文从完善风险管理制度、增强市场化竞争力、提高盈

XY

利能力、扩宽融资渠道四个角度对城投债务风险控制提出对策建议。

关键词：城投公司；债务风险；内部控制理论；风险管理理论

I

中原工学院硕士学位论文

Abstract

Thefinancingchannelsofmunicipalprojectshavebeenopenedtoacertainextentbythe

emergenceofCityInvestmentCompany,andtheproblemoffinancialconstraintsin

infrastructureconstructionhasbeeneffectivelyalleviated,andtheurbanizationprocessin

variousplaceshasalsobeenpromoted.However,CityInvestmentCompanieshavebeen

exposedtoseriousdebtriskintheprocessofurbanizationduetotheircontinuousborrowingin

variousways,inrecentyears,thefinancingpolicyhasbeentightened,andthefinancingwith

theguaranteeofgovernmentcredithasbeengreatlyrestricted.CityInvestmentCompany

everywherehaslostthemostcrucialcreditendorsement,andthefinancingabilityofCity

InvestmentCompanyhasbeengreatlyweakened.Inaddition,theunsoundmanagementpolicy

ofCityInvestmentCompanyhasledtotheoperationalproblemsofCityInvestmentCompany

andthestagnationofmanyprojectsinvolvingpeopleslivelihood.Therefore,itisofpractical

significancetohelpCityInvestmentCompanytod