财务管理(一)学习课件.pptxVIP

財務管理(一);第一章導論;何謂財務管理

財務管理在企業中的功能;財務管理(FinancialManagement)結合經濟、會計、法律與其他相關理論，逐漸發展成形的綜合性商業科學。

財務管理的學門可以分為「公司理財」、「投資學」及「金融市場」等三大領域。;公司理財(CorporateFinance)方面：財務管理的本質

以客觀、合理的會計處理程序，完整記錄公司活動，並編製相關財務報表，以提供管理者及所有利害關係人（包括股東、債權人、政府等）有用的資訊，以審視公司的經營績效。

;;投資方面：於風險與報酬間取得平衡

投資

預期能在未來換取較目前投入更多的報酬風險。

風險

在一定環境下，最終結果的不確定性所造成的損失。

投資程序

即投資決策的形成過程，包括投資規劃、證券分析及投資組合管理。;金融市場方面：資本流通的場所

金融市場(FinancialMarket)包括以資金或依附資金移轉的各種金融工具商品。

金融工具是以貨幣為計價單位，代表貸款人與借款人之間權利、義務關係的憑證。

貸款人持有金融工具後，享有要求償付債務的合法權利，該權利則可視為一項資產（如應收帳款）。

;財務管理在企業中的功能;必須釐清的兩大問題

誰才是公司的所有者：股東

欲謀求的利益為何：普通股市價極大化;財務經理人的任務;思考;公司治理屬於結構與制度的「非貨幣」層面，公司治理之良窳，將反映在「貨幣面」的財務數字及股價表現上。

公司治理較佳的公司，其資本報酬率、股東權益報酬率等指標有較好的表現，長期而言，股價表現自然也不會太差。;第二章貨幣的時間價值;本章重點;終值(FV)

定義：貨幣在未來特定時間的價值，簡言之，即為複利的結果。;複利終值的定義;例若現在存入1萬元，年利率5%的4年期定期存款，4年後的終值為12,155.06元：;例題若年初時您向地下錢莊借了1萬元，年利率為30%，借期為3年6個月，半年計息一次，則3年半後您必須償還多少本利和呢？;有效利率：一般提到的利率係指年利率，但計算終值或現值時必須考慮按計息次數的有效利率。;現值(pv)

;;延續上例，如???在3年6個月後您有能力償還的金額僅有15,000元，則今日您最多只能向地下錢莊借多少呢？;年金終值與年金現值;一年金支付時點在每期期末者稱為普通年金。

二在每期期初者稱為期初年金。

三年金支付沒有期限者稱為永續年金。

;;年金終值;例：老張在小明15歲時約定，自明年除夕起每年給小明1,000元的壓歲錢，小明到了20歲時，壓歲錢的總和為何？若自今年開始支付則又為何？（假設利率為10%）;年初支付則屬期初年金;例題：若您打算向金融機構開立「零存整付」帳戶，自今年年底起每年存入1,000元，年利率為4%，且每年複利一次，則10年後本利和共有多少？;年金現值;例題：有一個5年期的年金，每期1,000元，年利率10%，第一次付款日是今年年底，請問此一年金現值是多少？;期初年金現值公式為;永續年金現值公式;例題：若有一年金為無限期，每期1,000元，期末開始支付，年利率10%，則該永續年金現值是多少？;思考;第三章認識財務報表;主要的財務報表

財務比率分析

財務報表分析的限制;資產負債表;損益表;現金流量表;財務比率分析;財務比率反映的特定項目有：;變現力比率;負債管理比率;2賺得利息倍數;3權益乘數;課本例題(老師課堂解題);資產管理比率;1存貨周轉率;2應收帳款周轉率;3總資產周轉率;課本例題(老師課堂解題);獲利能力比率

;3總資產報酬率;課本例題(老師課堂解題);市場價值比率;3市價對帳面價值比;杜邦等式分析

將股東權益報酬率分解為總資產報酬率與權益乘數的乘積;再將ROA進一步的分解，得到ROE三個主要結構，進而分析財務績效良好及不佳的癥結所在。易言之，ROA取決於公司的獲利能力、資產管理能力及負債管理能力。;;財務報表分析的限制;第四章風險、報酬與投資組合;風險與報酬的衡量

風險與報酬的基本關係

認識投資組合

多角化的內涵

資本資產訂價模式;報酬率的衡量;課本例題;風險的衡量;風險的基本衡量方式;2以變異數(CoefficientofVariation)衡量

3以變異係數衡量(每一單位報酬須承擔的風險)

;課本例題(老師課堂講解);風險的來源;3利率風險：

因利率變動導致實際報酬率發生變化的風險。

4營運風險：

指個別公司在經營的過程中，由於產業景氣、公司管理能力、生產規模等個別因素，造成企業銷售額或成本的波動，而使稅前息前利潤變動的風險。

;5財務風險：

指企業無法按期支付利息、償還本