金融市场的构成.pptVIP

金融期货的特征金融期货交易的基本特征：交易的标的物是金融商品。金融期货是标准化合约的交易。金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格。金融期货市场的功能金融期货市场的功能主要体现在：转移价格风险的功能价格发现功能金融期权市场金融期权的概念与分类金融期权的概念金融期权（FinancialOption），是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格(简称协议价格或敲定价格（StrikingPrice）或执行价格（ExercisePrice）购买或出售一定数量某种金融资产（称为标的金融资产UnderlyingFinancialAssets）的权利的合约。金融期权的分类010203权利和义务关系。交易双方盈亏风险不对称。保证金只约束期权的卖方。金融期权的特点金融互换01金融互换的概念与特征02金融互换的概念03金融互换（FinancialSwaps），是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的金融交易。金融互换主要有货币互换和利率互换两种。04互换市场几乎没有政府监管互换不在交易所交易为了达成交易，互换合约的一方必须找到愿意与之交易的另一方由于互换是两个对手之间的合约，因此，如果没有双方的同意，互换合约是不能更改或终止的交易所对交易双方都提供了履约保证，而互换市场则没有人提供这种保证金融互换的特征金融学概论

广东技术师范学院天河学院财经系倪江崴Email:719662661@QQ.com第10章金融市场构成广东技术师范学院天河学院财经系倪江崴Email:719662661@QQ.com第十章金融市场构成本章提要主要介绍了货币市场、资本市场、衍生工具市场、外汇市场以及黄金市场，重点理解各个市场的交易对象及其运作机制，并了解金融市场的在现代社会中的地位与作用。回购市场的交易对象及其运作机制同业拆借市场的交易对象及其运作机制股票市场和债券市场的交易对象及其运作机制CBA重点与难点第一节货币市场货币市场又称短期资金市场，是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。货币市场的活动主要是为了保持资金的流动性，以便随时可以获得现实的货币。银行的日常业务活动会影响其在中央银行的准备金账户的余额，该余额不可能总与法定准备金的余额相同。01同业拆借市场中的交易既可以通过市场中介人，也可以直接联系交易。市场中介人指为资金拆入者和资金拆出者之间媒介交易以赚取乎续费的经纪商。02同业拆借市场的拆借期限通常以1～2天为限。短至隔夜，多则1～2周，一般不超过1个月，当然也有少数同业拆借交易的期限接近或达到一年的。03同业拆借市场所谓回购协议是指在出售证券的同时，卖家向买家承诺在未来某个时间以预先约定的价格买回证券的一个协议。逆回购协议，实际上与回购协议是一个问题的两个方面。它是从资金供应者的角度出发相对于回购协议而言的。回购市场回购协议的基本要素有：回购协议中证券的定价；回购协议的利率；回购协议的期限。回购协议中证券的定价方法有两种：一是净价定价法(FlatPricing)，另一种是总价定价法(FullPricing)。12商业票据、银行承兑汇票市场商业票据商业票据(commercialPaper，简写为CP)是大公司为筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期的无抵押担保的承诺凭证。商业票据市场的要素有：发行者、发行方式、发行的成本、面额与期限、商业票据的评级、商业票据的利率等。01发行者商业票据的发行者包括金融公司、非金融公司及银行控股公司。01发行方式商业票据的发行方式包括两种，可以由发行机构直接出售，也可以通过交易商出售。01发行的成本商业票据的成本主要由以下几个方面构成：按规定利率所支付的利息交易商代理费用信用评估费用信用额度支持费用。在美国商业票据市场上，大多数商业票据的发行面额都在10万美元以上。01二级市场上的最低交易规模为10万美。02商业票据的期限较短，大多数商业票据的原始期限在60天以下，实际期限平均为20到45天。03面额与期限1在商业票据发行过程中，票据的评级是十分重要的环节。2所谓商业票据评级是指对商业票据的信用风险程度进行评价，并据此进行分级。商业票据的评级银行承兑汇票(Banker‘sAcceptance—简称BA)是指应购货人或销货人的请求由购货人或销货人开出以某银行为付款人的远期汇票。这张汇票经付款银行承兑后，即在汇票上签署“承兑”字样