证券投资工具-股票.ppt

1第一部分到时间T的所有预期股利流量现值（T-）32第二部分是T以后所以股利流量的现值，VT45VT，t=T时点的现值多元增长条件下的股利贴现估价模型t=0时的现值（用VT+）需进一步贴现两部分现金流量的现值加总，即得到估值=+市盈率法市盈率＝每股价格÷每股收益定义除息是指除去交易中股票领取股息的权利。除息报价除息报价=除息日前一天收盘-现金股息填息与贴息除息与除息有关的日期—宣布日、股权登记日、除息日、派息日。四、股票价格的修正—除息与除权（二）除权1、定义除权是指除去交易中股票配送股的权利。2、与除权有关的几个日期—宣布日、股权登记日、除权日、股权发放日3、取得股权的途径和方式股票股息送股（1）途径资本公积金转增（2）方式增资配股增资配股送配股连权带息除权报价01无偿送股方式02除权日前一天收盘价03除权报价=1+送股率04除权日前一天收盘价+新股配股价?配股率除权报价=1+配股率例：27.90+10?0.4除权报价==22.79(元)1+0.4（2）有偿增资配股方式有偿无偿搭配方式除权日前一天收盘价+配股价?配股率除权报价=1+配股率+送股率例：37.60+10?0.6除权报价==21.37(元)1+0.6+0.3连息带权搭配方式1除息除权报价2=除权日前一天收盘价-现金股息+新股配股价?配股率1+配股率+送股率3例:12.00-1.00+4.50?0.24除息除权报价==8.50(元)1+0.2+0.2权值其杠杆作用5权值=除权日前一天收盘价—除权报价6含权是指某只股票具有分红派息的权利，若在股权登记日仍持有这种股票，股东就能分享上市公司的经营利润，能分红派息。除权是指股票已不再含有分红派息的权利。原因在于股票在除权前后存在着一个价格差。填权是指股票的价格从除权价的基础上往上涨来填补这个价差的现象。贴权是指股票除权后其价格从除权价基础上再往下跌的现象含权、除权、填权与贴权2000年中期，每股收益0.3506元，每10股转8股，股权登记日2000年8月25日，除权除息日2000年8月28日，送转股上市日2000年8月29日。填权行情以新价格为基准复权2001年中期，每股收益0.506元，每10股送2股，股权登记日2001年9月10日，除权除息日2001年9月11日，送转股上市日2001年9月12日。第三节股票价格指数股价指数概述股价指数的编制方法主要股价指数简介1884年查尔斯·亨利·道第一次用铅笔和纸找出一种衡量尺度,这就是久负盛名的道琼斯平均股价指数。世界上第一个股票价格诞生了。04由于政治、经济、市场及心理等各种因素的影响，每种股票的价格均处于不断变动之中，在瞬息万变的股票交易市场中，用一种股票价格的变化来说明整个股市情况是不全面的，客观上就要求有一个总的尺度标准，来衡量整个股票市场的价格变动水平和变动趋势。03股价指数概述01产生的原因02概念：股票价格指数是运用统计学中的指数方法编制而成的，反映股市中总体价格或某类股价变动和走势的指标。公式：报告期股价水平股票价格指数＝───────×基期指数值基期股价水平它是表明股票市场价格水平变动的相对数。（二）股票价格指数概念股价指数被视为股市行情的“指示器”和经济景气变化的“晴雨表”。股价指数主要有以下基本功能：01为投资者和分析家研究、判断股市动态提供信息，便于对股票市场大势走向做出分析。03作为指数衍生产品和其他金融创新的基础。05综合反映一定时期内某一证券市场上股票价格的变动方向和变动程度。02作为投资业绩评价