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论人力资本产权的角度对股票期权激励制度

鼓励机制是现代企业首先要解决的问题，也是投资者最关怀的问题。尤其是其中的股权鼓励机制是国外现代企业用来解决公司治理冲突，调动代理人积极性的重要手段。但是，在我国，股权鼓励尚处于起步阶段，新问题、新状况层出不穷，因此，对于股票期权鼓励制度的可行性也有待疑心。

股票期权鼓励的理论根底

1.股票期权鼓励的涵义

股票期权鼓励是以股票期权为手段对经营者进展鼓励的一种制度安排。它是企业赐予经营者在肯定期限内根据某个固定的价格购置肯定数量的本公司股票的权力，并且经营者有权在肯定时期后将所持股票在市场上出售，猎取执行价格和市场价格之间的差价(股票溢价)。在西方兴旺国家，鼓励性股票期权非常流行，并很胜利。借鉴国外的阅历，我国的一些公司制企业也开头实行了经营者股票期权鼓励。

2.股票期权鼓励的理论根底

(1)托付代理理论

在全部权和经营权相分别的状态下，如何保证代理人尽职尽责的治理经营企业是托付代理理论讨论的主要内容，由于信息不对称和最终利益安排不公正，必定引起代理人在经营上的道德风险和逆向选择。托付人必需给代理人适当的鼓励来削减他们之间的利益差距和花费肯定的监控本钱来限制代理人偏离正道的活动，股票期权鼓励正是这样一种鼓励制度。

(2)人力资本理论

企业是市场中的人力资本与非人力资本之间的特殊合约。在企业组织中，全部者投入的是物质资本，经营者投入的是人力资本。人力资本有着与其自身不行分别的产权特征，这就打算了经营者不行能担当企业经营风险即人力资本是不能用来负亏的，因此，企业的代理人可以凭借其人力资本及其自身的产权关系来安排企业所得，而股权鼓励机制就是成认人力资本的价值属性。

编辑教师在此也特殊为朋友们编辑整理了人力资本产权的角度对股票期权鼓励制度。