长期负债资金的筹资.ppt

第六章长期负债资金的筹集第一节长期借款筹资第二节发行债券筹资第三节融资租赁筹资长期借款的来源时间：一年以上；用途：固定资产购置；来源：商业银行、其它金融机构、政府（委托）信用机构长期借款的条件有关法规、制度规定。第一节长期借款筹资企业提出申请01信用等级评估和贷款调查（银行）02借款审批03签订借款合同04合同的基本内容包括三个方面的条款（一般性、保障性、惩罚性）05取得借款06归还借款07三、长期借款的程序——从企业角度分析利弊优点：借款手续容易利息节税的杠杆作用筹资成本和资本成本低限制条件严，有助于企业规范管理缺点：还本付息的负担重约束条款限制企业筹资的能力筹资数量有限。四、长期借款筹资评价01债券的性质和种类02性质03企业债券是依据法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。与一般债券相比，具有流动性、契约性、法律约束性和弹性的特征。第二节发行债券筹资企业债券与普通股相比，有如下主要区别：按有无抵押品担保分有担保债券信用债券按是否记名分类按能否转换分记名债券无记名债券可转换债券不可转换债券（二）债券的种类：按本金偿还方式分类一次偿还分次偿还偿债基金浮动利率债券按债券持有收益分类固定利率债券参与分红债券收益债券01有关制度、法规的规定。02债券发行程序03债券发行价格的确定04债券发行价格（现值）＝未来收益的折现值05＝各年利息的年金现值＋到期本金的复利现值06其中：年利息按票面利率计算，折现用市场利率07由于两者有时不一致，会出现溢价、平价、折价三种情况。08债券评级09债券筹资评价：10——优缺点二、债券发行的条件单击此处添加大标题内容单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。正如我们都希望改变世界，希望给别人带去光明，但更多时候我们只需要播下一颗种子，自然有微风吹拂，雨露滋养。恰如其分地表达观点，往往事半功倍。当您的内容到达这个限度时，或许已经不纯粹作用于演示，极大可能运用于阅读领域；无论是传播观点、知识分享还是汇报工作，内容的详尽固然重要，但请一定注意信息框架的清晰，这样才能使内容层次分明，页面简洁易读。如果您的内容确实非常重要又难以精简，也请使用分段处理，对内容进行简单的梳理和提炼，这样会使逻辑框架相对清晰。为了能让您有更直观的字数感受，并进一步方便使用，我们设置了文本的最大限度，当您输入的文字到这里时，已濒临页面容纳内容的上限，若还有更多内容，请酌情缩小字号，但我们不建议您的文本字号小于14磅，请您务必注意。单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。正如我们都希望改变世界，希望给别人带去光明，但更多时候我们只需要播下一颗种子，自然有微风吹拂，雨露滋养。恰如其分地表达观点，往往事半功倍。当您的内容到达这个限度时，或许已经不纯粹作用于演示，极大可能运用于阅读领域；无论是传播观点、知识分享还是汇报工作，内容的详尽固然重要，但请一定注意信息框架的清晰，这样才能使内容层次分明，页面简洁易读。如果您的内容确实非常重要又难以精简，也请使用分段处理，对内容进行简单的梳理和提炼，这样会使逻辑框架相对清晰。单击此处添加大标题内容单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。正如我们都希望改变世界，希望给别人带去光明，但更多时候我们只需要播下一颗种子，自然有微风吹拂，雨露滋养。恰如其分地表达观点，往往事半功倍。当您的内容到达这个限度时，或许已经不纯粹作用于演示，极大可能运用于阅读领域；无论是传播观点、知识分享还是汇报工作，内容的详尽固然重要，但请一定注意信息框架的清晰，这样才能使内容层次分明，页面简洁易读。如果您的内容确实非常重要又难以精简，也请使用分段处理，对内容进行简单的梳理和提炼，这样会使逻辑框架相对清晰。为了能让您有更直观的字数感受，并进一步方便使用，我们设置了文本的最大限度，当您输入的文字到这里时，已濒临页面容纳