非银金融行业2024年12月保费收入点评：“开门红”全面启动.pdf

证券研究报告

内容目录

核心观点4

寿险：“开门红”带动保费收入同比提升4

财险：开启全年收官月9

投资建议10

风险提示10

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图表目录

图1：上市险企2024年1月至12月单月保费收入（单位：亿元）4

图2：上市险企2024年1月至12月单月人身险保费收入（单位：亿元）5

图3：我国人身险行业同比增速及周期分析6

图4：保险行业9月及10月新发产品种类及数量（单位：款）7

图5：《通知》进一步明确预定利率动态调整机制8

图6：储蓄型保险的主要类型及定义9

图7：上市险企2024年1月至11月财险单月保费收入（单位：%）10

表1：2024年12月上市险企原保险保费收入（单位：亿元，%）4

表2：2024年12月上市险企人身险原保险保费收入（单位：亿元，%）5

表3：保险行业9月及10月新发产品种类及数量（单位：款）6

表4：新华金福满堂保险产品组合7

表5：2024年11月上市险企财险原保险保费收入（单位：亿元，%）9

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核心观点

上市险企开启2025年“开门红”。2024年12月，保险业全力冲刺全年保费收入目标，

同时备战2025年“开门红”。在团队质态改善、人均产能提高、新产品上线等多因素

加持下，上市险企实现保费收入26932亿元，同比增长5.3%。其中，中国平安、中国

人保、中国人寿、中国太保、新华保险累计保费收入分别同比增长7.2%/4.7%

/4.7%/4.4%/2.8%，为2025年1月“首爆日”奠定较好基础。

表1：2024年12月上市险企原保险保费收入（单位：亿元，%）

公司名称2024-12同比

中国人寿67174.7%

中国平安85817.2%

中国太保44214.4%

中国人保69284.7%

新华保险17052.8%

合计283525.3%

资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理

图1：上市险企2024年1月至12月单月保费收入（单位：亿元）

资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理

寿险：“开门红”带动保费收入同比提升

人身险陆续开启2025年“开门红”，产品结构持续优化。2024年12月，人身险机构

陆续开启“开门红”，新产品催化叠加客户储备成为核心潜在增量。从新发产品结构

来看，分红型产品及年金险占比分别为42.3%及34%，有利于险企在当前长端利率快速

下行背景之下，通过“低保底+高浮动”的形式降低利差损风险。此外，突出保障功能

的个人养老金型产品占比有明显提升，预计相应养老需求将成为“开门红”期间保费

收入的主要核心增量。在养老及财富管理需求提升背景下，我们认为利好负