项目投资及答案.ppt

某公司计划购置设备一台，需一次性付款400000元，当年投产，使用期限5年，期满有残值20000元，折旧按直线法计提。预计每年新增营业收入2100000元，每年付现营业成本为111220元。若所得税率为33%，资金成本为12%，要求：计算净现值并作出决策分析某公司赊购设备一台，价值200000元。售货方向该企业提供可两种还款方式：第一种方式是现在一次付清货款，可得到1%的折扣，第二种方式是分三年还清，每年末的还款金额为90000元，若资金成本为10%01资金紧张,而又急需该设备，该企业会选择何种还款方式？03在资金充裕的情况下，该企业会选择何种方式还款？02STEP1STEP2STEP3某企业花10万元购置设备一台，可为企业每年增加净利1万元，该设备科使用5年，无残值，采用直线法计提折旧，该企业的贴现率为10%用非贴现法计算投资方案的投资回收期及投资利润率用贴现法计算该方案的净现值、现值指数和内含报酬率，评价是否可行某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择，甲方案，现在支付10万元，一次性结清。乙方案，分3次付款，1至3年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元。假定年利率为10%，评价哪个方案最优某投资项目在期初一次投入全部的投资额，当年完工并投产，投产后每年的利润相等，按直线法计提折旧，无残值，项目有效期为8年，已知项目静态投资回收期为3.5年，要求计算该项目的内含报酬率1．每年折旧＝（400000－20000）/5＝66000（元）每年现金净流量=[210000－（111220＋66000）]×（1-33%）＋66000＝91262.6（元）净现值＝91262.6×（P/A，12%，5）＋20000×（P/F，12%，5）－400000=91262.6×3.6048＋20000×0.5664－400000＝328983.42+11348-400000=－59668.58（元）＜0∴该方案不可行。第一种还款方式：1现值＝200000×（100%－1%）＝198000元2第二种还款方式：3现值＝90000×（P/A，10%，3）4＝90000×2.4869＝223821元5企业资金充裕时，应选择第一种还款方式。企业资金紧张时，应选择第二种还款方式。6每年折旧=10/5=2（万元）每年现金净流量=1+2=3（万元）投资利润率＝1/10=10%投资回收期＝10/3=3.33年（2）净现值＝3×（P/A，10%，5）－10=3×3.6908-10=11.3642-10=1.3624（万元）现值指数＝11.3624/10=1.13624设内含报酬率为i，则3×（P/A，i，5）－10=0所以：（P/A，i，5）=3.3333查表：i=15%（P/A，i，5）=3.3522i=？（P/A，i，5）=3.3333i=16%（P/A，i，5）=3.2643通过插值法，解得：内含报酬率i＝15.24%结论：该方案可行。结论：乙方案付款额少，因此乙方案好。甲方案NPV＝10万元乙方案NPV＝3+4×（P/A，10%，2）=3+4×1.6355=9.942(万元)