证券价格与价格指数.ppt

2(3)送股配股同时进行股票除权及除权后价格2(2)有偿配股条件下:除权后股票的基准价格除权基准价=(股权登记日的收盘价+配股价*配股率)/(1+每股配股率)除权基准价=(股权登记日的收盘价+配股价*配股率)/(1+每股送股率+每股配股率)第一节证券价格第一节证券价格股票除权及除权后价格除权后股票的基准价格2(4)送股配股与股息分配同时进行时:除权除息基准价=(股权登记日的收盘价+配股价*配股率-每股应分得现金红利)/(1+每股送股率+每股配股率)(例题见203页)注:除权日的开盘价不一定等于除权基准价,除权基准价是除权日开盘价的一个参考价格.01债券未来预期现金流02债券期限03利率水平债券价格(了解)第一节证券价格股价平均数第二节股票价格指数简单算术平均数股权平均价=采样股票总价格/采样股票数(例题见204)调整平均数:(出现拆股等股权变动时，必须调整平均数，保证拆股前后的股价平均数一致）调整除数(道.琼斯股价平均数发生拆股就采用此方法）新的除数=拆股后的总价格/拆股前的平均数股价平均数=拆股后的总估价/新的除数股价平均数调整平均数调整股价(例题见205-206页）调整股价平均数=[p1+p2+p3+(1+R)P4’]/n其中股票拆股前价格为pn,拆股后新增股份为R，股价为pn’第二节股票价格指数股价平均数是具体金额表示,看不出股价的波动,由此产生股票价格指数.最早研究股票价格指数的人是美国道.琼斯公司的创始人之一的查尔斯.亨利.道,至今已经有100多年历史.12股票价格指数=报告期股价平均水平/基期股价平均水平*1003股票价格指数的概念及基本公式股票价格指数第二节股票价格指数第二节股票价格指数股票价格指数股票价格指数的编制方法选取有代表性的公司股票作为计算对象采用一定的计算方法将选取的公司股票的市场价格加以平均化确定股价指数的基期和基期指数值(例如道.琼斯股价平均指数是以1928年10月1日为基期,令基期股价为100)确定股价指数股票价格指数股价指数的计算(例题见207-208页)相对法:综合法:第二节股票价格指数01股价指数的计算(例题见208-209页)02加权综合法:拉氏指数计算公式:(以基期成交股数为权数)第二节股票价格指数股价指数的计算(例题见208-209页)加权综合法:派氏指数计算公式:(以报告期成交股数为权数)第二节股票价格指数股价指数的计算几何加权法(也称费雪理想公式，对拉氏指数和派氏指数的几何平均)0102第二节股票价格指数例题：股价指数的计算市价交易量发行量基期报告期基期报告期基期报告期X581000150030005000Y81250090060006000Z1014120070050006000第三节世界著名股票价格指数一、道·琼斯股票平均价格指数道·琼斯股票价格平均指数，简称道·琼斯指数是世界上影响最大的股票价格指数之一,它是在1884年7月3日由道.琼斯公司创始人查理斯.道开始编制，其是以1928年10月1日为基期,令基期股价为100来计算的。其指数共分四组，即：1.道·琼斯工业平均数：美国30家最有影响的大工业公司的股票组成。2.道·琼斯运输业平均数：由20种有代表性的运输公司的股票组成。3.道·琼斯公用事业平均数：美国15家公用事业公司股票组成。4.道·琼斯股票平均价格综合指数：由上三组65家公司股票组成。1道·琼斯股价指数在世界上享有盛名，其主要原因是：2历史悠久。3采样典型性。4快捷迅速。5由世界金融界最有影响的《华尔街日报》详尽报道，为各股市和股票投资者所重视。道·琼斯股票平均价格指数第三节世界著名股票价格指数标准普尔公司股票价格指数这是美国最大的证券研究机构标准普尔公司编制和公布的股票价格指数。标准普尔股价指数以1941年至1943年采样股票的平均市价为基期，然后将所有采样股票加权平均计算。其计算公式为：第三节世界著名股票价格指数该指数以1965年12月31日为基期，基期指数定为50纽约证券交易所普通股票价格指数01英国金融时报股价指数是由英国金融界著名报纸《金融时报》编制发布的，描述伦敦证券交易所市场行情的股价指数。这一指数包括金融时报30种股价指数（FT30），金融时报精算（FTA）所有指数和金融时报—股票交易所100种股价指数(FT-SE100)。该指数以1935年7月1日作为基期，基期指数定为100英国金融时报指数02第三节世界著名股票价