国家开放大学会计本科2020秋季《财务报表分析》形考作业四答案.pdfVIP

国家开放大学会计本科2020秋季《财务报表分析》形考作业四答案--第1页国家开放大学会计本科2020秋季《财务报表分析》形考作业四答案--第1页

作业四：财务报表综合分析

格力电器

财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的

基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进

行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、

客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析

有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，

才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。综合分析正是在专项分析的基

础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评

价的过程。

财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达

图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。

一、杜邦分析法的核心比率

净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几

种财务指标关系为:净资产收益率=总资产收益率X平均权益乘数

因为:总资产收益率=销售净利率X总资产周转率，所以:

净资产收益率=销售净利率X总资产周转率X平均权益乘=

从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，

销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经

营成果;权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，

可以反映企业最基本的财务状况;总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，

使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。

二、杜邦分析法的基本框架

1

国家开放大学会计本科2020秋季《财务报表分析》形考作业四答案--第1页国家开放大学会计本科2020秋季《财务报表分析》形考作业四答案--第1页

国家开放大学会计本科2020秋季《财务报表分析》形考作业四答案--第2页国家开放大学会计本科2020秋季《财务报表分析》形考作业四答案--第2页

利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦

分析图，编制2014-2016年的基本框架图如下：

由图可见，杜邦分析图是对企业财务状况的综合分析。它通过几种主要的财

务比率之间的相互关系，全面、系统、直观地反映企业的财务状况，从而大大提

升了财务报表分析者的分析效率和效果。格力电器近三年净资产收益率及其他驱

动因素的变化趋势如下图:

正因为此，运用杜邦分析法进行综合分析，应该注意以下几个方面:

1.净资产收益是综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核心。财务

管理及会计核算的目标之是使股东财富最大化，净资产收益率反映企业所有者投

入资本的获利能力，说明企业筹资、投资、资产营运等各项财务及管理活动的效

率，不断提高净资产收益率是使所有者权益最大化的基本保证。所以，这一财务

分析指标是企业所有者、经营者都十分关心的。决定净资产收益率高低的因素主

要有三个方面，即销售净利率、总资产周转率和权益乘数。这样分解之后，就可

以将净资产收益率这一综合指标发生升降变化的原因具体化，比只用一项综合性

指标更能说明问题。

2.销售净利率反映企业净利润与营业收入的关系，它的高低取决千企业销售

收入与成本总额的高低。其计算公式为:销售净利率=(净利润/销售收入)X

100%，其中，净利润(税后利润)=利润总额所得税费用=主营业务收入+其他

业务收入一主营业务成本-其他业务