深度挖掘AI浪潮下的投资机会——北信瑞丰程敏.pdf

麦高之星专题报告

图表目录

图表1：程敏投资理念4

图表2：北信瑞丰优势行业基金简介5

图表3：北信瑞丰优势行业基金规模（亿元）5

图表4：北信瑞丰优势行业机构投资占比（%）5

图表5：北信瑞丰优势行业分年度净值6

图表6：北信瑞丰优势行业分年度收益6

图表7：北信瑞丰优势行业不同区间表现（截至2025-01-17）6

图表8：北信瑞丰优势行业滚动最大回撤（%）7

图表9：北信瑞丰优势行业Brinson归因结果7

图表10：北信瑞丰优势行业权益仓位（%）8

图表11：北信瑞丰优势行业中信一级行业配置（%）8

图表12：北信瑞丰优势行业市值风格配置9

图表13：北信瑞丰优势行业成长价值风格配置9

图表14：北信瑞丰优势行业Barra风格暴露9

图表15：北信瑞丰优势行业必威体育精装版一期重仓股（%）10

图表16：北信瑞丰优势行业持仓集中度10

图表17：北信瑞丰优势行业前十大重仓股留存率11

图表18：北信瑞丰优势行业换手率（%）11

请务必阅读报告正文后的重要声明部分3

麦高之星专题报告

1基金经理程敏介绍

1.1基金经理简介

程敏：清华大学数学学士、概率统计专业硕士，13年证券基金行业从业经历。

历任中航证券资产管理分公司量化研究员、投资主办，方正证券资产管理分公司投资

主办、量化团队负责人。2017年3月加入北信瑞丰基金管理有限公司，现任北信瑞丰

权益投资部副总经理、基金经理。目前在管产品2只。

1.2基金经理投资理念

根据对程敏先生的调研，基金经理程敏聚焦于科技成长，通过自上而下甄选“好

行业”、“好赛道”重点布局优质Beta和自下而上通过量化方法优选“好公司”结合，

最终构成优势行业基金的投资组合。

图表1：程敏投资理念

资料来源：麦高证券研究发展部

1.3AI浪潮演变带来的三方面机会

基金经理认为，展望2025年，我国的财政政策将更加积极，货币政策将适度宽

松，产业政策上强调以科技创新引领新质生产力发展。科技方面，AI技术在多个领域

展现出广泛应用前景，包括AI手机、AIPC等智能终端、自动驾驶、智慧工业、智能

安防、健康技术、金融科技等。

看好AI浪潮进一步演变带来的三方面机会：

AI终端应用带来的消费电子热潮：（1）与2023年AI主要集中在云端相比，当

前AI需求逐渐向端侧转变，大量手机品牌开始布局端侧大模型开发，消费电子端侧

借助AI焕发出新的机会；（2）2024年智能手机市场开始恢复增长，且今年我国多地

推出消费电子补贴政策，将直接推动消费电子行业的复苏