金融风险管理概述.pptVIP

*金融学金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源跨期配置的学科。——罗伯特·默顿*金融学三个基本支柱01价值评估03金融风险管理02货币的时间价值金融学*中性：方差、标准差、β、条件β“不利”变化：VaR，CVaR，损失概率等对风险的理解与风险度量*金融：不确定性环境下的资源配置。不确定性是一个非常重要的金融要素。风险与不确定性紧密相连。因此，风险与金融存在紧密的关系。例如（1）资产定价模型与风险的度量，CAPM（2）资产价格的刻画与风险驱动因素（3）CCAPM与“股市是经济的晴雨表”不确定性、金融、风险#2022*二、金融风险的特征扩散性：指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。（金融海啸）加速性：指一旦金融机构出现经营困难，就会失去信用基础，甚至出现挤兑风潮，这样会加速金融机构的倒闭。隐蔽性：指由于金融机构的经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定性损失的实质。（次贷危机）*添加标题添加标题添加标题不确定性：指金融风险发生需要一定的经济条件或非经济条件，而这些条件在风险发生前是不确定的。可管理性：指通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介，金融风险可以得到有效的预测和控制。周期性：指金融风险受经济循环周期和货币政策变化的影响，呈现规律性、周期性的特点。（顺周期监管？）*三、金融风险的分类添加标题居民金融风险：通货膨胀与投资风险添加标题政府金融风险：财政风险，外债风险添加标题金融体系风险：广义的金融风险添加标题金融机构风险：海南发展银行、南方证券等添加标题企业金融风险：企业融资与投资风险按金融风险的主体或承担者分类*按照风险来源不同分类：市场风险(Marketrisk)：指由于市场价格(如利率，汇率，股价以及商品价格等)的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的风险。01信用风险(Creditrisk)：指由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的可能性。02流动性风险(Liquidityrisk)：指金融参与者由于资产流动性降低而导致的可能损失的风险。它包括市场流动性风险和现金流动性风险。03操作风险(Operationalrisk)：指由于金融机构的交易系统不完善，管理失误或其它一些人为错误而导致金融参与者潜在损失的可能性。主要来自技术和组织两个层面。04*按照金融风险能否分散分类系统性风险：指由那些影响整个金融市场的风险因素所引起风险。它无法通过资产组合分散。这些风险因素包括经济周期、国家宏观经济政策变动等。非系统性风险：指一种与特定公司或特定行业相关的风险。它可以通过资产组合分散。因此，它们与前面的可分散风险和不可分散风险是相对应的。CAPM、CCAPM的基本思想：β“金融第一定律”的适用范围：*单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，请尽量言简意赅地阐述观点。按金融风险的层次分类单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，请尽量言简意赅地阐述观点。1.微观金融风险：参与者按金融风险的地域分类2.宏观金融风险：国家，金融体系单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，请尽量言简意赅地阐述观点。1.国内金融风险单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，请尽量言简意赅地阐述观点。2.国际金融风险*按金融风险的形态分类1.信用风险2.操作风险3.流动性风险4.政策风险5.利率风险6.汇率风险7.通货膨胀风险8.法律风险9.经营风险10.道德风险(信息不对称)商业银行风险的主要类别1.信用风险2.市场风险3.操作风险4.流动性风险5.国家风险6.法律风险7.声誉风险8.战略风险*信用风险（违约风险）含义：指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。主要种类违约风险结算风险（1974年赫斯塔特银行破产）*美国人如何赚我们的钱？01生产中国人02商品卖给03卖给股票债券等美国人商品市场生产金融市场发行美元房产金融*次贷危机前的全球经经济动态均衡：商品流入美国——美元流向世界各地——资本流向华尔街。这种均衡是以美国的巨大财政赤字和贸易赤字为背景。*从美国次贷危机到全球金融危机**金融学院*国际金融危机的一种解释发达国家过度消费（