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第六章
主要的融资模式
设计项目融资模式应
1主要内容2
考虑的要素
项目融资模式的结构设施使用协议的项目
34
特征融资模式
产品支付为基础的项杠杆租赁为基础的项
56
目融资模式目融资模式
教学目标
1在设计项目融资模式时，掌握如何综合权衡各种要素呢？
学会设计以设施使用协议、产品支付和杠杆租赁为基础
2
的项目融资模式。
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之一
——
如何实现有限追索
项目的经济强度在正常
情况下是否足以支持融
资的债务偿还。
项目融资是否能够找到
强有力的来自投资者以
外的信用支持。
对于融资结构的设计能
否作出适当的技术性处
理。
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之二——如何实现分担风险
如何在投资者、贷款银行以及其他与项目利益有关的第三方之间有效地划分
项目的风险。
要素之三——如何降低成本
如何利用这些税务亏损降低项目的投资成本和融资成本。
选择项目融资模式应考虑的要素
l要素之四——如何实现完全融资
需要充分考虑如何最大限度地控制项目的现金流
量，保证现金流量不仅可以满足项目融资结构中
正常债务部分的融资要求，而且还可以满足股本
资金部分融资的要求。
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之五
——
如何处理项目融资与市场安排之间的关系
01
长期的市场安排是实现有限追索项目融资的信用保
证的基础。
02
如何确定项目产品的公平市场价格对于借贷双方来
说是处理融资市场安排的一个焦点问题。
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之六
——
如何保证近期融资与远期融资相结合
投资者对某个国家或某个投资领域不十分熟悉，对项目的风
险及未来发展没有十分的把握，或者是出于投资者在财务、
会计或税务等方面的特殊考虑而采取短期融资战略。
大型工程项目的融资一般都是7～10年的中长期贷款，最长的
甚至可以达到20年左右。
1项目融资模式的结构特征2w（一）在贷款形式上
3w1、有限追索或无追索贷款。4w2、购买一定的资源储量和产品。
w1、贷款银行要求对项目拥有第一抵押
5w（二）在信用保证方面6
权，实现对项目现金流量的有效控制。
w2、借款人一切与项目有关的契约性权
78w3、要求项目成为一个单一的业务实体。
益转
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