达梦数据-市场前景及投资研究报告-国产数据库领先，受益信创需求.pdf

公计算机

司2025年01月27日

报达梦数据(688692.SH)

告

国产数据库领先企业，将深度受益于信创需求的释放

推荐（首次）平安观点：

国产数据库领先企业，全栈自主可控赋能国内计算生态。公司40余年坚

公股价：390元持自主可控技术路线，目前，公司已掌握数据管理与数据分析领域的核心

前沿技术，拥有主要产品全部核心源代码的自主知识产权，逐渐成长为国

司主要数据内数据库行业的领先企业。公司数据库产品性能优且安全性高，产品线逐

首行业计算机渐覆盖数据全生命周期管理。公司服务体系完备，实现下游客户广覆盖，

次公司网址市占率国内领先。公司2024年前三季度业绩表现亮眼。公司软件产品使

大股东/持股中国软件与技术服务股份有限公司用授权贡献主要收入，销售渠道建设有望进一步促进主营业务发展。

覆/18.91%

盖实际控制人冯裕才我国信创数据库市场需求释放，为国产数据库厂商提供良好发展机遇。据

总股本(百万股)76

IDC统计，在我国本地部署的关系型数据库管理软件市场，排名前6的国

报流通A股(百万股)15产厂商总市占率从2022年的36.7%提至2023年的38.54%，国内品牌逐

流通B/H股(百万股)

告总市值（亿元）296渐崛起。我国信创产业的发展将按照“2+8+N”的落地体系逐步展开。党

流通A股市值(亿元)59政数据库重心逐渐下沉，行业端信创将带来持续增量。政策方

每股净资产(元)40.50面，信创利好政策密集发布，信创工程将加速推进。资金方面，超长期特

资产负债率(%)12.6

别国债、财政项资金支持以及化债政策的落地将有效缓解地方财政压

行情走势图

力，拉升政府信创采购需求。信创工程推动我国信创数据库市场需求释放，

我国信创数据库市场规模较大，将为国产数据库厂商提供良好发展机遇。

我们预计2025-2028年，我国信创数据库市场规模约为340亿元。

深耕核心产品线并积极适配产业生态，市场竞争力有望持续巩固。公司自

设立以来，始终坚持原始创新与独立研发的技术路线，其数据库产品完全

证自主可控，并填补了国产数据库高端产品空白。公司已形成以数