纵向并购案例分析-中粮收购蒙牛.ppt

此次并购的预期效果*并购前并购中并购后再思考把相关资金用于资源优化和产业整合，把握上游行业整顿和奶制品行业的发展而带来的机会，譬如加强奶源建设和新产品开发，进一步拓宽渠道，提升蒙牛的品牌竞争力。中粮集团拥有央企背景，雄厚的整体实力与良好信誉，可以提振消费者信心。中粮集团将为蒙牛带来丰富的行业经验、全球客户网络和成熟的食品安全措施等各方面的资源，这样，对蒙牛来说真是如虎添翼。与中粮联姻，势必会推动蒙牛的“三化进程”，即原料市场更趋一体化、食品安全更趋国际化和战略资源配置更趋全球化对蒙牛：缓解财务危机，提振消费者信心对中粮：全产业链策略中粮集团致力成为“全产业链粮油食品企业”，一直锐意进入乳制品这一重要食品行业。此次以入股蒙牛作为其进入行业的最高起点，直接获得蒙牛在乳制品行业的品牌优势和丰富的市场经验。中粮集团可进一步丰富现有产品品类，做大食品品牌，实现价值链前移带来更大的发展空间，入股蒙牛可以说如获至宝。蒙牛时代到中粮时代的跨越*37并购前并购中并购后再思考并购时承诺，三年之内不干涉蒙牛的经营。在此次交易中,中粮集团是长期持股的战略投资者,在蒙牛未来的董事会11名董事中占3个名额,均为非执行董事。公告显示,此番股权调整后,蒙牛的正常运营与发展方向将不受影响。中粮集团及厚朴投资在公告中承诺:完成股权交易后,中粮集团不参与蒙牛具体的日常经营管理、不改变现有经营团队的连续性和稳定性、不改变蒙牛目前发展的战略方向。其股价连续四个涨停达到8.44元/股，相对其认购价4.77元/股实现了77%的回报。蒙牛时代中粮时代2011年6月，宁高宁接替牛根生职务，掌管蒙牛。2012年4月12日，杨文俊不再兼任总裁职务，由来自中粮地产的副总经理孙伊萍接替。至此原蒙牛创业团队全部退出蒙牛管理。管理层变更不断增持2009年中粮联手厚朴基金61亿港币收购蒙牛公司20.03%股权，之后不断增持。2011年7月11日，中粮斥资近36亿港元购入蒙牛股份，持股比例上升至27.96%。2011年12月30日，由于致癌物质事件影响，中粮集团继续增持蒙牛，持股比例增加至28.09%。三聚氰胺事件*并购前并购中并购后再思考事件原因*并购前并购中并购后再思考事件原因产业整合大幕拉开监管部门监管不力乳制品加工企业准入门槛低原料奶收购秩序混乱，对奶站的监管缺失缺乏第三方检测和原料奶价格形成机制缺乏先进的原料奶收购标准取消食品业的国家免检制度《乳制品加工行业准入条件》《乳制品加工业产业政策》全国乳企生产许可重新审核《乳制品工业产业政策》2008年销售额蒙牛的故事蒙牛*并购前并购中并购后再思考蒙牛乳业于1999年成立，总部设在内蒙古呼和浩特的和林格尔县在短短9年的发展历程中，蒙牛乳业由中国乳业第1116位上升为数一数二的领头羊，创造了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”；从无市场、无工厂、无奶源、无品牌的不知名企业，发展成为在全国拥有20多个生产基地，拥有液态奶、冰淇淋、奶品、奶粉、奶酪五大系列200多个品项的乳品集团蒙牛乳业发展至今，已成为中国乳品行业内发展最快、最具潜力的大型企业集团，在中国乃至东南亚市场上都有着广泛的品牌影响力2008年销售额多样化产品策略*并购前并购中并购后再思考牛根生*并购前并购中并购后再思考牛根生，伊利创始团队成员，蒙牛集团创始人，老牛基金会创始人、名誉会长，被誉为“全球捐股第一人”，入选“影响中国生活方式10大人物”。1958年，出生于呼和浩特。1978年，参加工作，成为一名养牛工人1983年—1999年，在伊利集团工作。从基层干起，直至担任伊利集团生产经营副总裁，成为“中国冰淇淋大王”。1999年，创立蒙牛。后用短短8年时间，使蒙牛成为全球液态奶冠军、中国乳业总冠军。上市前股权结构*并购前并购中并购后再思考危机？*并购前并购中并购后再思考万言书产业整合大幕拉开2008年10月初一次企业家的聚会上，联想的柳传志、中海油的傅成玉、宽带资本的田溯宁、阿里巴巴的马云、复星的郭广昌、新东方的俞敏洪等。他们一致的问题是：你老牛对此事到底知不知情。作为这个行业的领袖，牛根生对业界是否添加三聚氰胺，必定会受到众人的拷问。牛根生在谈话中告诉大家，蒙牛正在遭受前所未有的危机，在遭受牛奶下架、股价暴跌的连续打击之后，抵押给大摩的股份大幅缩水，可能被外资恶意收购，说到动情之处，老牛哭了。有媒体报道，现场的柳传志等企业家当场就表示愿意出手相救，因为他们相信老牛的企业，相信老牛的为人。10月19日《牛根生致中国企业家俱乐部理