证券投资分析概述.ppt

技术分析的适用范围从技术分析的优点和缺点出发，就可以明白技术分析的适用范围。简单地说，技术分析适用于短期行情的预测。要进行周期较长的分析必须依靠别的因素。这是应用技术分析最应该注意的问题。技术分的另一个值得注意的问题是，它所得到的结论不是绝对的命令，仅是一种建议的性质。得到的结论都是以概率的形式出现，不要把它当成万能的工具。经贸系胡鹏经贸系胡鹏证券投资分析（公共选修课）主讲教师：经贸系胡鹏第一章证券投资分析概述*经贸系胡鹏证券投资分析?第一章概述?*重点：掌握证券投资分析的概念、意义、信息来源以及进行证券投资分析的主要步骤。教学目的与要求教学重点与难点通过本章的学习使学生对证券投资分析的各个方面有深刻的理解，基本掌握证券投资分析、证券投资组合管理的有关知识的技能。难点：对证券投资分析方法的理解和运用。教学内容证券投资分析的含义和意义证券投资分析的主要方法证券投资者的入市准备思考与训练请你解释一下什么是证券投资分析？请你回答一个科学的、理性的证券投资分析过程是如何进行的？.证券投资分析的主要方法有哪些？第一节证券投资分析概述*经贸系胡鹏证券投资分析?第一章概述?*证券投资步骤及证券投资分析01证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。02证券投资分析是指人们透过各种专业行分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。03理性的证券投资过程通常包括以下五个基本步骤：（1）确定证券投资目标。（2）进行证券投资分析。（3）组建证券投资组合。（4）对投资组合进行修正。（5）投资组合的业绩评估。0423145即，在希望获得一定收益的同时，对风险的承受能力进行评估。投资目标的确定，应该包括对风险和收益的综合考虑。确定证券投资政策作为投资过程的第一步，涉及到投资品种的选择和投资资金数量的确定。风险和收益之间一般呈现出一种正相关关系。确定证券投资目标进行证券投资分析01证券投资分析作为投资的第二步，涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析。02这种考察分析的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制；考察分析的另一个目的是发现那些价格偏离其价值的证券。03证券分析方法分为基本面分析与技术分析两大类。04基本面分析的前提条件是：任何金融资产的内在价值等于该项资产所有未来全部预期收益现金流的现值。通过对公司的经营管理状况、行业的动态以及宏观经济状况的分析，来研究证券的内在价值。预测的证券内在价值低于其当前的市场价格，则该证券的价格被低估；反之，预测的证券内在价值高于其当前的市场价格，则该证券被高估。技术分析是指利用某些历史图表及数据资料来判断整个证券市场或个别证券价格未来变动的方向和程度的各种分析方法的统称。组建证券投资组合在这里，投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化这三个问题。投资时机选择，亦即宏观预测，涉及到预测和比较各种不同类型的证券的价格走势和波动情况（例如，预测普通股相对于如公司债券之类的固定收益证券的价格波动）；组建证券投资组合是投资过程的第三步，它涉及到确定具体的证券投资品种的选择和投资者的资金对各种投资品种的投资比例。个别证券选择，亦即微观预测，主要是预测个别证券的价格走势及波动情况；多元化则是指依据一定的现实条件，组建一个风险最小的资产组合。123456投资组合的修正实际上就是定期重温前三步，即随着时间的推移，投资者会改变投资目标，从而使当前持有的证券投资组合不再成为最优组合，为此需要卖掉现有组合中的一些证券和购买一些新的证券以形成新的组合。修正投资组合的另一个动因是一些原来不具吸引力的证券现在变得有吸引力了，而另一些原来有吸引力的证券则变得无吸引力了，这样，投资者就会想在原来组合的基础上加入一些新的证券和减去一些旧的证券。这一决策主要取决于交易的成本和修正组合后投资业绩前景改善幅度的大小。1投资组合业绩评估2主要是定期评价投资的表现，其依据不仅是投资的回报率，还有投资者所承受的风险。3需要有衡量收益和风险的相对标准（或基准）。4一般有两种考虑：5其一是与无风险资产的收益率相比；6其二是与该行业的平均收益率水平相比。二、证券投资分析的意义*经贸系胡鹏证券投资分析?第一章概述?*有利于提高投资决