融资类收益互换业务介绍.ppt

模式五-上市公司另类股权激励**期初：预付金+国信自有资金+股票收益买入股票01030405060702产品委托期末：上市公司员工上市公司员工资产管理专项计划产品委托预付金+国信自有资金预付金+股票收益国信证券融资成本预付金资产管理专项计划买入股票国信证券*第三部分：业务操作*客户需求沟通要点*申请收益互换业务，首先要对客户以下业务需求做个基本了解，以便判断能否和客户进行交易：融资标的:_______;杠杆比例要求_____________融资规模:_________________融资期限:_________________利率价格客户是机构□还是个人□是否是上市公司董监高是否为持股5%以上大股东是否符合客户适当性要求：是□否□客户融资需求目的：投资融资股东减持融资增发融资有无其他提高融资杠杆的增信措施______________________客户交易方式：大宗交易□普通卖出□详见：收益互换交易要素确认书相关说明1、杠杆比例主要依据模型确定，标的融资杠杆需经过模型测算和通过风控系统测算,与标的的流动性、基本面、交易的名义金额等要素相关；2、最小规模是名义金额1000万，单笔融资额最高上限5个亿;通过收益互换方式增持股票不能超过上市公司流通市值5%;机构最高融资不能超过净资产的2倍;3、融资期限一般最长不超过3年，最短1个月（一般1个月内不能了结，但有例外可以谈,一年期的收益互换利率报价原则上不低于8.8%不包括通道费）。4、客户是个人还是机构；如果是个人，则需找资管计划通道，那么告诉客户通道成本，一般千2，最低可能10-15万；5、关于融资杠杆，按现有规定，如果超出模型测算的杠杆比例,如果客户有以下增信措施，融资杠杆可以适当提高：1）、流通或限售股质押；2）、第三方担保协议；3）、回购条款；6、客户如果是上市公司董监高，涉及更多合规问题，客户是否愿意做信息披露或遵守在合约上的合规约定，签署相关承诺函。**相关说明最小规模是名义金额1000万，单笔融资额最高上限5个亿;收益互换名义持有总量不能超过上市公司市值4%。融资规模一般不超过机构净资产2倍、金融产品规模的3倍，个人投资者原则上需客户提供或可公开查询其资产不低于融资规模。关于融资杠杆，按现有规定，如果超出模型测算的杠杆比例,如果客户有其他增信措施如股票质押、第三方担保等，融资杠杆可以适当提高。客户如果是上市公司董监高，需要做信息披露，签署相关承诺函。业务流程*前期接洽：经办人员确认参与互换交易的投资者为专业机构投资者及符合国信证券规定的其他机构客户。参与股票收益互换交易的客户须为机构投资者，包括专业机构投资者和非专业机构投资者，且非专业机构投资者应同时满足以下条件：注册资本不低于100万元人民币；金融类资产不低于50万元人民币；具有6个月及以上从事证券、期货、黄金、外汇等相关市场投资交易经历；风险承受能力等级经国信证券评估为最高等级；在以往交易中无重大违约事项，社会信用记录良好且未被禁止参与柜台市场交易。国信国信国信：4.4%(固定）国信：4.4%(固定）国信国信国信国信国信国信国信国信国信国信*融资类收益互换业务介绍**第一部分：业务简介第二部分：业务模式第三部分：业务操作目录*第一部分：业务简介*业务简介融资类收益互换是指客户与国信证券约定，交易起始时客户向国信证券提交一定数额预付金，国信证券用预付金和自有资金购买标的股票,交易结束时国信证券向客户支付股票收益并返还预付金,客户向国信证券支付国信证券自有资金的固定融资利息。股票收益互换交易实质上为客户实现了融资买入股票获得杠杆收益的功能，但标的范围更广，杠杆倍数更高。业务简介-要素归纳互换标的国信指定范围内的股票、ETF及其组合期初/期末价格双方约定的互换标的在交易起始日/到期日的价格。标的数量双方约定的互换标的数量。名义本金即标的数量*期初价格，原则上不低于1000万。交易期限交易起始日（含）至交易到期日（含）的自然天数，原则上不超过3年固定利息金额每个自然日的固定收益金额=Max（0,名义本金-乙方的初始预付金）×约定利率÷365标的收益期末价格×标的数量-名义本金杠杆倍数根据具体标的股票进行确定，杠杆倍数1倍至5倍预付金/保证金根据风险敞口