证券投资心理学概论.pptVIP

小心为妙的原则01空前一致的原则02逆向思维运用的原则第四节基于反馈效应的群体心理分析引起群体性狂热和群体性冷漠的反馈效应第四节基于反馈效应的群体心理分析一、引起群体性狂热和群体性冷漠的反馈效应二、牛市中可以观察到的正反馈1．基于事后偏见和后悔心理的正反馈股票价格上涨事后偏见和后悔2.基于技术图形的正反馈股票价格上涨技术图形的买入信号3．基于代表性效应的正反馈股票价格上涨代表性效应4．基于赌场心理的正反馈股票价格上涨赌场心理5．基于自我验证的正反馈股票价格上涨自我验证证券投资心理学概论第一章投资心理分析概论第一节心理分析简介一、心理分析的定义二、心理分析的主要特点三、心理分析的假设1．金融市场是非理性的市场2．金融市场是投资者容易犯系统性错误的市场3．金融市场是混沌的、长期不可测的市场（1）金融市场是混沌的市场（2）金融市场是长期不可测的市场4．证券市场价格中包含着心理价格的因素行为金融理论概述行为金融理论的主要代表人物及其演进卡尼曼与特维斯基理查德·塞勒罗伯特·希勒安德瑞·西勒弗第二节心理分析的理论基础

——行为金融理论第二章个体心理分析第一节人性基本弱点分析贪婪心理见好不收与一味贪低过量交易与过频交易羡慕与嫉妒恐惧心理惧怕亏损惧怕踏空偏执心理惰性心理市场信息多样性与复杂性的心理影响减少复杂性的直观判断式思维简化效应心理会计账户核算信息可得性效应选择性感觉效应对比效应呈现顺序效应、先入为主效应和飞沫效应第二节认知过程中的心理偏差分析快速决断的直观式判断思维01锚定效应02表征效应错误估计事件发生概率条件概率谬误幻想联系谬误03第三节评判过程中的心理偏差分析一、相对评判的心理学依据二、相对评判的模型——价值函数主观价值函数

相对所失相对所得敏感性递减敏感性递减参照点AB反射效应反射效应和架构效应主观价值函数相对亏损相对盈利参照点1000元2000元三、反射效应和架构效应1．反射效应反射效应和架构效应的非经济性架构效应意向效应（处置效应）沉淀成本效应意向效应和沉淀成本效应第四节满足心理需要过程中的

心理偏差分析满足融洽的心理需要——期望摆脱失调感认知失调理论决策中存在认同感的原因分析1选择的自由度2应负责任3不可逆成本4背离标准5避免认知失调的心理需要所导致的后果选择性感知选择性决策01降低失调感的后果03评判中的失调预期损失规避与禀赋效应后悔规避02满足控制欲的心理需要——追求确定性控制动机的重要性控制幻想本国资产偏好效应控制幻觉与过度自信失控现象控制不足评判的结果——风险规避第五节市场循环过程中的个体心理分析价格变化的心理分析投资者的地位与价格心理价格变化时的买卖心理市场周期性变化中的心理偏差和心理控制第六节基于心理因素的市场参与者

类型分析全身心投入的情感型投资者固执己见的理智型投资者依据本能而动的直觉型投资者类型划分的生理学基础——“三脑合一”理论第三章群体心理分析2015正式群体非正式群体群体作用群体意识第一节群体及群体心理概述群体心理及其特征群体心理概念群体心理特征共有性特征互动性特征冲动性特征服从性特征四、证券市场中的主要群体心理现象流言传播效应情绪和行为传染效应群体决策效应五、证券市场中群体思维的形成机制参照点和框架群体性思维的表现说服效应我们更容易被一个可靠的消息来源所说服，而不是可靠的论据适应态度我们容易形成和我们认识的人相同的态度社会比较我们对某些事情拿不准的时候，容易借鉴别人的行为作为自己的信息来源选择性暴露我们只是试图让自己接触那些确认自己行为和态度的信息选择性理解我们总是按照对自己行为和态度有利的方式来解释信息适应态度自我实现态度知识态度自我防御态度态度的效果寻求安全感的心理感染效应的影响暗示作用的影响投资者情绪与市场压力相互强化的影响从众心理形成的原因从众心理概述从众心理的定义证券市场中的从众心理及其影响第二节从众心理（羊群效应）分析从众心理下的市场行为一般投资者的从众心理与市场行为要求信息确认的心理追逐投资热点的心理追随庄家和机构大户的心理机构投资者的从众心理与市场行为模仿正统投资方法追捧公认的绩优股追逐热门的股票技术分析与从众心理——技术图形的自我实现技术分析智能化与电脑化对从众行为的影响罗伯特·希勒关于技术图形自我