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“安全资产”4年牛市的思考:大安全当立.pptx

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ENTS;;21年以来,“安全资产”已开启4年慢牛;21年以来,“发展资产”已经历4年调整;目 录

ENTS;趋势:逆全球化“大安全当立”,系统性重估“安全资产”;;;现状:政策超预期是9.24以来市场上涨的变量之一;现状:美债利率逆势抬升,25年或“易上难下”;现状:美债利率逆势抬升,25年或“易上难下”;现状:政策预期有分歧,继续趋势性重估“安全资产”;现状:如果政策超预期,转向阶段性交易“发展资产”;未来:“安全资产”重估,终将开启A股长期慢牛;未来:“安全资产”重估,终将开启A股长期慢牛;未来:“安全资产”重估,终将开启A股长期慢牛;未来:“安全资产”重估,终将开启A股长期慢牛;目 录

ENTS;继续坚守“八二法则”:增配黄金+银行+泛公用事业;继续坚守“八二法则”:增配黄金+银行+泛公用事业;;黄金:美元信用裂痕或加剧,“储备价值”有望再次驱动黄金长牛;银行:系统性风险的担忧修复,银行仍有价值重估的空间;;泛公用事业:逆全球化加剧,公用事业加速重估;新质生产力:机器人/算力基建可能成为25年的重要线索之一;新质生产力:机器人/算力基建可能成为25年的重要线索之一;;

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